20181216-财通证券-通信行业周报_孟晚舟保释_国际_两大集团_争夺长期化_国内5G加速发展_11页_968kb

通信行业周报总结

核心内容

本报告主要围绕通信行业的近期动态与投资建议展开，重点分析了5G技术发展、国际局势变化以及国内运营商的经营状况。同时，对A股通信板块的市场表现、重点公司公告及行业风险提示进行了总结，为投资者提供参考。

主要观点

5G发展加速

• 中国联通已获得3500MHz-3600MHz共100MHz带宽的5G试验频率资源，具备终端优势。
• 中国联通计划在2019年投入210亿元用于5G导入期发展，将逐步推进5G终端NSA试商用，最终实现5G商用终端大规模上市。
• 高通与中兴成功完成全球首个符合3GPP独立组网规范的5G新空口数据连接，标志着5G技术的进一步成熟。

国际局势影响

• 孟晚舟保释事件引发关注，华为CFO获准保释，但美国尚未正式提出引渡要求。
• 美国、澳大利亚、新西兰等国家以“国家安全”为由将华为排除在5G建设之外。
• 法国Orange宣布将不采用华为作为国内5G设备供应商，但表示在其他市场仍有合作可能。
• 日本三大运营商计划不再使用华为和中兴设备，以防范安全风险。

国内运营商经营情况

• 中国移动2018年利润报表显示，25家省公司利润同比下滑，仅6家实现正增长。
• 物联网和大数据成为运营商新的增长点，未来将加大在数据变现和网络服务方面的投入。

5G市场前景

• 2019年将成为5G商用的关键年，全球多个国家和地区已开始部署5G网络。
• 中国拥有主导的设备商和运营商，以及庞大的人口基数，具备“内循环”发展潜力。

关键信息

投资建议

• 重点推荐公司包括：
  • 基站：中国铁塔(0788.HK)
  • 主设备商：中兴通讯(000063)
  • 天线：通宇通讯（002792）、飞荣达（300602）、盛路通信（002446）、大富科技（300134）
  • 光模块：光迅科技（002281）、博创科技（300548）
  • 物联网模组：日海智能（300047）、高新兴（300098）、广和通（300638）
  • 大数据：天源迪科（300047）、东方国信（300166）

风险提示

• 5G建设投资不及预期
• 技术演进不及预期
• 国际贸易摩擦和逆全球化趋势对行业的影响

行业与公司评级

行业评级

• 增持：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。

公司评级

• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。

市场行情回顾

A股板块表现

• 上周A股整体下跌，通信行业指数下跌0.83%。
• 通信子行业中，电信运营涨幅最大（+0.26%），通信设备制造下跌0.73%，增值服务下跌3.00%。

A股通信板块个股表现

• 涨幅前五的个股为：
  • 南京熊猫（600775）：+21.79%
  • 东方通信（600776）：+16.35%
  • 瑞斯康达（603803）：+13.63%
  • 东信和平（002017）：+13.54%
  • 春兴精工（002547）：+11.03%

重点公司公告

• 剑桥科技因发布不实信息被上交所出具监管工作函，已发布澄清公告。
• 优博讯拟发行股份及支付现金购买佳博科技100%股权，募集配套资金用于支付现金对价等。
• 长飞光纤推出第一期员工持股计划，资金来源为公司奖励基金。
• 特发信息获准发行可转债，募集资金用于厂房建设、扩产及智能化升级。
• 神州数码为子公司华为提供12亿元担保。
• 大唐电信、烽火通信、光迅科技均涉及国有股权无偿划转，中国信科成为间接控股股东。
• 日海智能与平安智慧城市签署战略合作协议，推动智慧生活、政务等领域的合作。

行业新闻概览

数据来源

• Wind
• 财通证券研究所

信息披露

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