20180910-太平洋-乡村振兴路径演化及投资主线_乡村振兴_基建先行_30页_1mb

乡村振兴，基建先行——乡村振兴路径演化及投资主线总结

核心内容

乡村振兴是推动我国农村发展的重要战略，其核心在于通过基建先行，提升农业附加值和农村社会保障水平，以应对长期存在的农村人口持续萎缩问题，并在短期经济周期回落时为经济提供新动能。2018年中央一号文件明确了乡村振兴的顶层设计和具体目标，包括三步走战略：2020年前完成体系制度建设；2035年前实现农业现代化；2050年前实现全面振兴。为了实现这些目标，2018-2020年期间，乡村振兴将带来约4.5万亿的基建投资空间，资金投入总额可达6.7万亿-7.1万亿。

主要观点

1. 乡村问题的根源：

   • 农业产业附加值低，农村居民社会保障覆盖不足。
   • 城乡收入差距较大，耐用消费品占有量差距显著。
   • 农村人口持续外流，劳动力负担加重。

2. 乡村振兴的紧迫性：

   • 重点省份包括河南、广西、四川、新疆、云南、青海、安徽等，这些地区农村人口比例高，农业占比大，社会保障水平低。
   • 这些地区在乡村振兴中具有更高的优先级，将率先受益。

3. 基建投资的必要性：

   • 除了产业融合、土地流转和农业技术提升，其余目标均需依赖基建投资。
   • 农村基建投资主要包括生活性、生态性、生产性和发展性基础设施。

关键信息

乡村基建投资测算（2018-2020年）

乡村振兴资金来源测算（2018-2020年）

乡村振兴资金来源（2018-2020年）

行业投资主线

1. 乡村基建重点投入领域：

   • 公路（水泥）
   • 电网

2. 受益于乡村振兴需求边际扩大的行业：

   • 环保
   • 农化
   • 农机
   • 零售业
   • 旅游业

3. 受益于乡村振兴效率提升的行业：

   • 农业种植业

4. 受益于农村居民收入提升的大众消费品行业：

   • 食品饮料（如调味品、啤酒）
   • 纺织服装

区域投资启示

乡村振兴投资将优先投向农村人口占比高、农业占比大、社会保障水平低的省份，如河南、广西、四川、新疆、云南、青海、安徽等。这些省份在乡村振兴中具有较高的紧迫性，将成为重点投资区域。

风险提示

• 乡村振兴推进缓慢
• 资金落实难度较大

附：图表目录

• 图表1：第一产业贡献率低
• 图表2：第一产业增速低
• 图表3：农村人口萎缩
• 图表4：乡村养老保险人数占比远低于城镇
• 图表5：农村居民可支配收入与城镇居民差距仍大
• 图表6：城乡居民的耐用消费品占有量存差距
• 图表7：乡村投资是经济逆周期调节重要部分
• 图表8：中央一号文件对农村基建领域布局
• 图表9：农村人居环境改善整治主要内容
• 图表10：脱贫攻坚主要任务
• 图表11：乡村振兴目标中农业提升的实现路径
• 图表12：乡村振兴中基建投资空间测算
• 图表13：农村基建投资有望加速
• 图表14：公路设施空间测算
• 图表15：饮水安全工程已完成情况
• 图表16：危房改造已完成情况
• 图表17：退耕还林还草完成情况
• 图表18：土壤污染治理预算表
• 图表19：发展性基础设施完成情况
• 图表20：乡村振兴资金来源测算
• 图表21：2018年农林水事务支出将在8%级别
• 图表22：2018年农林水事务支出将在8%级别
• 图表23：农村基建支出占农村建设支出比例低
• 图表24：农林水支出细分项目
• 图表25：2016-2017政策性银行农村扶贫基建投资贷款发放情况
• 图表26：乡村振兴中PPP项目主要方式
• 图表27：乡村振兴资金来源测算
• 图表28：经营性收入增速低于整体
• 图表29：经营性收入占比持续下降
• 图表30：经营性收入长期低于农村居民可支配收入增速
• 图表31：三种主粮成本构成
• 图表32：两种油料成本
• 图表33：中国农业成本高于美国
• 图表34：新疆、广西、云南、四川、青海、河南、安徽将是紧迫性相对较强的省份
• 图表35：河南、四川、河北、湖南、安徽、云南、广西将是紧迫性相对较强的省份
• 图表36：全国农产品加工业与农村一二三产业融合发展规划对电商普及要求
• 图表37：全国农产品加工业与农村一二三产业融合发展规划对乡村旅游目标
• 图表38：全国农产品加工业与农村一二三产业融合发展规划对休闲农业目标
• 图表39：消费性支出与纯收入近乎正相关
• 图表40：乡村居民支出构成
• 图表41：农村固投带动农村居民收入