20241112-东海证券-食品饮料行业周报_头部酒企兑现分红_内需提振预期增强_10页_879kb

食品饮料行业周报（2024/11/04-2024/11/10）

摘要：
上周食品饮料板块上涨712%，跑赢沪深300指数162个百分点，在31个申万一级行业中排名第10。保健品表现最强，涨幅达1169%。

1. 行业动态：

• 属地啤酒需求疲软，行业产量下滑明显。
• 国产乳制品需求稳中有升，高端化趋势加强。

2. 投资建议：

白酒：
贵州茅台发布首份中期现金分红方案，派现规模达300亿元，分红率超三成。市场情绪好转，建议关注茅台、五粮液、泸州老窖等头部企业。

啤酒：
成本下行显著，行业盈利增强；政策利好现饮场景复苏，推荐青岛啤酒。

零食、餐饮供应链、乳制品等行业：
消费券刺激下，建议关注盐津铺子、安井食品、新乳业等中长期机会。

3. 风险提示：

• 宏观增速放缓、竞争加剧、食品安全风险

核心观点：

1. 酒类内需改善预期增强。
2. 啤酒高端化趋势不变。
3. 零食和供应链受益于政策支持。