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每日早盘观察总结（2021年8月27日）

核心内容概览

本报告为银河期货农产品及衍生品团队对当日主要农产品及衍生品市场的分析与交易策略建议，涵盖大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖及棉花-棉纱等板块。报告从外盘走势、市场信息、交易策略及行情展望等角度进行分析，内容详实，建议具有参考价值。

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主要观点与关键信息

大豆/粕类

• 外盘情况：CBOT美豆指数上涨0.02%，报收1335美分/蒲；美豆粕指数下跌0.59%，报收352.9美元/短吨。
• 市场信息：
  • 巴西21/22年度大豆产量预计增加3.9%，播种面积增加3.6%。
  • 美国20/21年度大豆出口销售净增7.51万吨，21/22年度净增175万吨。
• 交易策略：
  • 单边：建议逢高点介入远月空单。
  • 套利：继续持有M35反套，RM15反套。
  • 期权：买M2201-C-3500、卖M2201-P-3300、卖M2201-C-3700。

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油脂板块

• 外盘影响：CBOT美豆油主力价格下跌2.2%，报收59.91美分/磅；BMD毛棕油主力价格上涨0.6%，报收4390林吉特/吨。
• 重要资讯：
  • 美国EPA提议下调生物燃料强制掺混量，可能影响美豆油消费预期。
  • 印尼可能推迟B40生柴计划，因棕榈油价格高企。
• 交易策略：
  • 单边：植物油整体高位震荡，短期冲压力大，建议激进者高位试空。
  • 套利：尝试y15反套。
  • 期权：卖出看涨期权。

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玉米/玉米淀粉

• 重要资讯：
  • 玉米淀粉企业开工率回升，全国玉米加工总量增加。
  • 玉米到车量增加，山东深加工收购价下跌，锦州港新粮主流价稳定。
• 交易策略：
  • 单边：政策谷物拍卖及玉米上市压力，建议短期观望。
  • 套利：关注玉米及淀粉15反套及淀粉玉米01价差走缩。
  • 期权：买入C2201-P-2480。

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生猪

• 市场信息：
  • 现货价格整体下跌，东北、华北、华东及华南地区均有不同幅度下跌。
  • 生猪出栏体重小幅下降，仔猪及母猪价格下跌。
  • 饲料企业集体涨价，涨幅50-125元/吨。
• 交易策略：
  • 单边：短期跌势企稳，但反弹空间有限，建议以偏空思路对待。
  • 套利：建议观望。

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鸡肉

• 重要资讯：
  • 毛鸡价格稳中有跌，鸡苗价格稳定，冻品价格走稳。
  • 禽类屠宰场开工率回升，库容率上升，种鸡存栏增加，种蛋供应上升。
  • 7月巴西鸡肉出口量同比增长16.4%，中国进口量增长4.5%。
• 行情展望：
  • 鸡苗：中期供应充足，短期走稳，中期走弱。
  • 毛鸡：出栏量恢复，短期震荡，中期或承压。
  • 终端产品：进口受限，国内库存高，短期走稳。

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鸡蛋

• 重要资讯：
  • 现货价格走弱，主产区及主销区均价均下跌。
  • 淘鸡出栏量增加，淘汰日龄上升，鸡蛋销量略减。
• 交易策略：
  • 单边：远月12月合约价格较高，建议逢高空。
  • 套利：考虑12-1反套。
  • 期权：观望。

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白糖

• 重要资讯：
  • 印度上调2021-22年度甘蔗最低价格，但未上调食糖销售价格。
  • 巴西7月糖厂期货套保量达114.6万吨，预计原糖继续回调。
• 交易策略：
  • 单边：国内消费不理想，建议观望。
  • 套利：关注15反套。
  • 期权：观望。

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棉花-棉纱

• 外盘影响：ICE美棉价格震荡收低，主力跌0.33%，报收94.14美分/磅。
• 重要资讯：
  • 中国储备棉轮出销售资源成交率100%，但价格下跌。
  • 1-7月我国服装对美出口增长显著，对“一带一路”沿线国家出口增长普遍。
• 交易策略：
  • 单边：建议观望。
  • 套利：建议棉花1-5正套。
  • 期权：可考虑短期做空波动率策略。

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总结

本报告全面覆盖了农产品及衍生品市场的主要板块，结合外盘走势、市场动态及交易策略，为投资者提供了短期和中期的参考意见。整体来看，市场多处于震荡调整状态，部分品种存在短期回调压力，但基本面仍支撑中期走势。建议投资者根据市场变化灵活调整策略，注意风险控制。

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联系方式

• 负责人：蒋洪艳
• 电话：021-65789251
• 联络对接：贾瑞林
• 电话：021-65789256
• 油脂研究：刘博闻
• 粕猪研究：陈界正
• 玉米白糖：马幼元
• 棉禽研究：刘倩楠

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免责声明

本报告仅为参考，不构成投资建议。银河期货有限公司不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。投资者应独立判断，谨慎决策。