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报告摘要

农产品早报总结

核心内容概述

本报告为2021年8月27日的农产品早报，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖和苹果六大品种的市场分析与操作建议，同时附有相关数据图表。内容主要围绕价格走势、库存变化、供需关系及市场预期等方面展开，为投资者提供市场动态和策略参考。

油脂

主要观点

价格走势：周四BMD棕榈油10月合约上涨0.72%，至4496林吉特/吨。国内棕榈油、豆油、菜油价格均有所上涨，分别报9250元/吨、9770元/吨、10990元/吨。
库存情况：豆油港口库存80.88万吨，环比增加0.71%；棕榈油库存41.8万吨，环比增加2.96%。
市场预期：国内油脂市场仍受外盘驱动，但外盘基本面偏强，短期反弹空间有限。建议观望或短线参与，套利方面可关注YP01价差扩大。

关键信息

马棕有明显的累库预期。
国内大豆供应充裕，但需求一般，基差有趋弱预期。
外盘基本面偏强，但国内油脂受疫情影响，需求疲软。

蛋白粕

主要观点

价格走势：豆粕和菜粕基差继续走高，分别为M01+149和RM01+158。
供需分析：美豆生长优良率下调至56%，但21/22年度丰产已定。国内豆粕库存增加，进口大豆到港预估950万吨，环比减少122万吨。
市场预期：短期蛋白粕高位震荡，建议暂时观望；中长期仍偏空，但需关注下游订单情况。

关键信息

美豆单产预期为50蒲，低于PF田间调查结果。
进口利润持续倒挂，但进口量缩减滞后。
9月合约受季节性因素影响，可能继续挤升水。

鸡蛋

主要观点

价格走势：现货蛋价稳弱，主产区均价下跌0.06元至4.55元/斤。
市场预期：短期蛋价波动不大，中期仍呈下行趋势。9月合约可能追随现货走弱，12月和1月合约因春节消费属性，不建议过分看高。

关键信息

需求偏弱，节后备货结束。
01合约建议在4500以上逢高抛空，等待下跌后回补。
持仓量较高，谨防交割前剧烈波动。

生猪

主要观点

价格走势：现货价格稳中有跌，全国均价13.99元/公斤，河南均价持平。
市场预期：短期猪价稳定，但供应缩减不明显，需求低迷，偏近合约受压制。03和05合约因淡季属性及盈利空间，建议偏空操作。

关键信息

养殖场出栏积极性高，但体重不大，对降价有抵触。
生猪养殖利润下滑，但春节消费属性支撑01合约。
建议13正套续持，01合约不建议过分看空。

白糖

主要观点

价格走势：ICE原糖10月合约下跌0.81%，至19.67美分/磅。内盘SR2201合约下跌0.09%，至5857元/吨，夜盘延续回落。
市场预期：短期原糖维持高位震荡，但内盘上行驱动不足。外盘偏强背景下，重心有望震荡抬升。

关键信息

印度上调下榨季甘蔗指导价，巴西压榨数据中规中矩。
国内进口量居高不下，库存高企，盘面承压。
建议短期观望，等待01合约企稳后做多，下方关注5800支撑。

苹果

主要观点

价格走势：陕西咸阳早富士价格同比下降0.2元/斤；山东嘎啦价格有所反弹。
市场预期：10合约震荡运行于5800-6300区间，建议观望。01合约中长期偏空，但短期现货好转对盘面有支撑。

关键信息

冷库富士出库量环比降低，但仍高于去年同期。
中秋国庆备货需求启动，支撑行情。
上方压力位6000，建议关注盘面高点后抛空机会。

棉花

主要观点

价格走势：主力合约宽幅震荡，收至17565元/吨。新疆328棉花价格环比下跌60元/吨。
市场预期：短期价格承压，但新年度轧花产能过剩，成本支撑未坍塌。盘面围绕18000区间争夺，或再现上半年3月行情。

关键信息

进口利润倒挂，但进口量缩减滞后。
中储棉停止非纺织企业参与国储抛储，打压盘面。
建议近期转观望，长期看棉价中枢上移，前期多单可继续持有。

操作建议汇总

品种	策略建议
油脂	观望或短线参与，关注YP01价差扩大
蛋白粕	暂时观望，短期高位震荡
鸡蛋	观望，01合约在4500以上逢高抛空
生猪	01合约不建议过分看空，03和05合约偏空
白糖	短期观望，等待01合约企稳后做多
苹果	观望，01合约中长期偏空，短期支撑存在

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