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铁矿石早报总结 - 2023年3月13日

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部于2023年3月13日发布的铁矿石市场早报，重点分析了当日铁矿石市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期。整体市场呈现震荡偏多的态势，但需警惕潜在风险。

主要观点

• 基本面：港口现货成交环比下降14.6%，钢厂铁水产量环比增加，盈利水平回升，显示市场对钢材需求的回暖预期。
• 基差：铁矿石现货价格折合盘面后，05合约基差偏多，表明期货价格相对现货有所贴水。
• 库存：港口库存环比减少157.83万吨，库存去化趋势明显，但受限于到港量下降，库存仍处于去化阶段。
• 盘面：铁矿石期货价格收于20日均线上方，显示短期偏多走势。
• 主力持仓：主力净多，且多头持仓减少，表明市场参与者情绪偏多但有所谨慎。
• 市场预期：钢厂厂内库存处于极低水平，节后存在补库需求，国内多地出台楼市新政，建材成交量季节性回升，钢材表需改善。

关键信息

利多因素

1. 假期钢厂厂内库存进一步消耗，节后存在补库需求。
2. 港口疏港量处于同期高位，钢材表需回暖，建材成交量季节性回升。

利空因素

1. 盘面技术指标出现顶背离特征，表明市场可能面临回调压力。
2. 市场传闻发改委、大商所倒查铁矿石2301合约是否存在违规接货的投机行为，政策风险有所扰动。

当前主要逻辑

市场交易乐观预期，但盘面连续反弹后追高风险加大，操作上仍建议观望为主。

主要风险点

1. 管理层对投机行为的监管风险显现，可能影响市场稳定。
2. 国内经济恢复状况可能对铁矿石需求产生影响。

价格变动

现货价格

期货价格

基差分析

附图说明

• 月间价差：包含多个合约的价差图，用于分析不同月份合约之间的价格关系。
• PB粉基差：展示PB粉矿在不同合约的基差走势。
• 金布巴基差：展示金布巴矿在不同合约的基差走势。
• 现货价差：展示不同品种现货价格之间的差异。
• 配矿价差：反映配矿策略下的价格差异。
• 进口价差：展示进口矿与国内矿的价格差异。
• 库存：展示进口铁矿石港口总库存及贸易矿量，反映市场供需状况。
• 运价：展示波罗的海干散货指数(BDI)及相关运价走势。

免责声明

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