20230313-格林期货-甲醇早报_2页_289kb

格林大华期货甲醇早报 20230313 总结

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的甲醇市场早报，重点分析了近期甲醇市场供需变化、价格走势及影响因素，为投资者提供短线操作建议。

主要观点

甲醇市场近期呈现区间震荡走势，主要受以下因素影响：

• 供应端：国内甲醇装置开工率小幅上升 $2.6%$，但整体产能释放仍需时间。宁夏宝丰新装置（三期）计划3月15日点火，产能释放预计在4月。此外，部分装置因检修或限气停车，导致供应有所收缩。
• 库存变化：国内甲醇企业库存量为39.8万吨，环比下降0.7万吨；港口库存小幅累库至68.9万吨，其中华东港口库存57.8万吨，华南11.1万吨。
• 需求端：下游需求整体保持中性，烯烃开工率提升至 $79.8%$，环比增加 $3.1%$，显示一定的复苏迹象。部分MTO装置（如常州富德、浙江兴兴新能源科技）维持稳定运行，而其他装置则处于检修状态，影响下游需求。

关键信息

利多因素

• 国内甲醇企业库存量39.8万吨，环比下降0.7万吨。
• 烯烃开工率 $79.8%$，环比 $+3.1%$，显示下游需求有所回暖。
• 阳煤恒通30万吨/年MTO装置运行负荷 $60%$。
• 常州富德30万吨/年MTO装置维持稳定负荷。
• 浙江兴兴新能源科技有限公司69万吨/年甲醇制烯烃装置满负荷运行。
• 传统需求加权开工 $49.1%$，环比 $-0.6%$。

利空因素

• 甲醇港口库存68.9万吨，环比 $+0.4$ 万吨。
• 宁夏宝丰（三期）240万吨/年甲醇新装置计划3月15日点火，产能释放预计在4月。
• ZPC一套降负一套重启，影响供应稳定性。
• Sabalan1月4日限气停车，3月4日陆续重启恢复。
• Kimiayal月2日限气停车，计划5号当周恢复。
• 国内甲醇产量为152.7万吨，装置开工率 $75.6%$，环比 $+0.4%$。
• 西北地区甲醇生产企业周度签单量（不含长约）总计8.01万吨，环比下降4.49万吨。
• 南京诚志60万吨/年甲醇装置正常运行，但其1期29.5万吨/年MTO装置停车检修。
• 江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置于12月4日起全线停车检修，恢复时间待定。
• 吉林康奈尔30万吨/年MTO装置检修，重启日期未定。
• 大唐多伦168万吨/年甲醇装置 $+46$ 万吨/年烯烃装置2月22日停车检修，计划停车20天左右。

操作建议

• 短线操作：建议投资者关注甲醇期价的区间震荡走势，结合港口库存和下游需求变化进行操作。
• 关注重点：重点关注港口烯烃装置变化、煤炭价格走势、国际油价联动效应以及国内产能释放情况。

风险因素

投资者需关注以下风险因素：

• 全球疫情发展对供应链和需求的影响
• 经济刺激政策的变化
• 国内新产能投产进度及装置检修情况
• 下游需求变化
• 港口库存波动
• 国际油价波动
• 煤炭价格变化
• 美债收益率及美元指数对市场情绪的影响

免责声明

本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性及完整性作出任何保证，也不保证报告信息已做最新变更。分析师的建议可能发生变化，投资者据此操作，风险自担。未经公司同意，不得对报告进行发布、复制或修改。