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PVC期货早报总结

市场观点

• 基本面偏空，供应端压力增加，需求端整体低迷，成本走弱，库存处于高位。
• 预计PVC2601在4827-4887区间震荡，关注宏观政策和出口动态。

关键数据

• 供给：2025年8月PVC产量207.334万吨，环比增3.43%；下周检修减少，预计排产增加，但当前供应压力犹存。
• 需求：下游整体开工率43.5%，低于历史平均；型材和管材需求疲软；薄膜和糊树脂需求较好。
• 库存：社会库存53.3万吨，环比增2.12%；厂内库存天数5.25天。
• 盘面：01合约期价低于MA20均线；基差09月10日华东SG-5价4710元/吨，基差-147元/吨。
• 成本：电石法利润-420.96元/吨，乙烯法利润-670.97元/吨，成本走弱。
• 主力持仓：净空头，空头增仓，偏空。

风险因素

• 内需政策落地不确定，出口走势，原油价格变动，成本支撑变化。
• 预计供应增加，但需求复苏不畅，库存消耗慢。