20250711-东吴证券-杰瑞股份-002353.SZ-中标非洲天然气EPC订单_海外天然气成长逻辑逐步兑现_3页_459kb

杰瑞股份中标非洲天然气项目总结

核心事件

• 中标项目：杰瑞股份于2025年7月9日公告，成功中标阿尔及利亚侯德努斯天然气增压站总承包项目，项目金额约8.5亿美元（合61亿元人民币）。
• 项目内容：该项目位于阿尔及利亚侯德努斯气田，主要目的是提高气田生产效率和天然气处理能力。
• 交易对手：阿尔及利亚国家石油公司（Sonatrach），该公司是阿尔及利亚最大的国有企业，具有较强资金实力。

投资价值与影响

• 本次中标是杰瑞股份在中东和非洲市场战略布局的重要成果。
• 项目将有助于公司巩固和拓展北非及中东地区市场，提升公司在该区域的影响力。

上市公司动态

• 利好消息频传，杰瑞股份近年在国际市场屡获大型EPC项目，国际高端石油公司对其设备与服务能力高度认可。

财务预测（维持）

• 维持2025-2027年归母净利润预测分别为30.3亿、34.9亿、39.9亿元，当前市值对应PE分别为12、10、9倍。
• 公司当前股价仅为11.92倍PE，估值仍具备吸引力。

风险提示

• 国际油价波动风险；
• 国内油气资本开支不及预期；
• 国际关系摩擦可能影响项目执行进度。

定位与评价

• 买入评级维持，认为公司有望在全球天然气化工设备领域取得突破性进展。
• 作为"一带一路"战略背景下重要的设备厂商，公司国际化进程加速。

其他重点关注

• 公司近年在中东地区如伊拉克、巴林、阿联酋等地斩获多项大型项目。
• 公司在中东和非洲市场进入收获期，竞争优势持续巩固。