20250912-冠通期货-PVC_震荡运行_3页_570kb

报告摘要

市场概况：PVC（聚氯乙烯）呈现震荡运行趋势，预计震荡下行，短期压力较大。
策略分析：建议逢高做空，基于供应增加、需求疲软和库存偏高等因素。
供应方面：PVC开工率环比增加2.81%至79.94%，处于近年同期高位；新增产能如万华化学50万吨/年已量产，天津渤化等预计9月稳定生产。
需求方面：房地产调整延续，1-7月相关指标同比降幅显著，如投资降12.0%，商品房销售降6.5%，需求恢复缓慢。
政策与出口：中国出口预期减弱，受政策调整如印度延期进口税、中国上调出口税影响；整体基本面压力大，短期内改善有限。
库存情况：社会库存环比增1.75%至93.42万吨，持续偏高，支撑价格下行压力。
期现行情：PVC2601期货合约减仓震荡，收盘价4876元/吨，基差偏低，市场不确定性较高。

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