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PVC市场研究报告总结（2026年6月18日）

核心内容概述

本报告对2026年6月18日PVC市场进行了全面分析，从供需、价格、库存、出口以及宏观经济等多角度探讨了当前市场走势。整体来看，PVC市场呈现震荡运行态势，受到国内外需求疲软、原料供应变化以及政策环境等多重因素影响。

主要观点

1. 供应端

• PVC开工率环比增加1.67个百分点至69.47%，但仍处于近年同期最低水平。
• 本周山东恒通、陕西北元等装置开工提升，PVC供应将小幅增加。
• 新增产能持续释放，2025年下半年已有多个项目投产，如万华化学（50万吨/年）、天津渤化（40万吨/年）、青岛海湾（20万吨/年）、甘肃耀望（30万吨/年）等。

2. 需求端

• 房地产市场仍处于调整阶段，1-5月份房地产开发投资同比下降16.2%，商品房销售面积同比下降10.8%，住宅销售面积下降12.1%。
• 房屋新开工面积同比下降22.6%，施工面积同比下降12.3%，竣工面积同比下降23.4%，显示房地产需求持续低迷。
• 商品房成交面积环比略有回升，但整体仍处于近年同期最低水平，房地产改善仍需时间。

3. 出口情况

• 印度PVC进口关税暂免至6月底，PVC出口签单上周小幅走强。
• 但4月份PVC出口环比下降58%，降幅较大，主要受印度雨季及海运费上涨影响。
• 中国台湾台塑7月份出口报价继续下跌，显示外需疲软。

4. 库存与基差

• 截至6月11日当周，PVC社会库存环比减少0.96%至127.39万吨，但同比增加122.10%，库存仍偏高。
• 华东地区电石法PVC主流价下跌至4500元/吨，V2609合约收盘价为4616元/吨，基差为-116元/吨，较前一日走弱23元/吨，处于偏低水平。

5. 期现行情

• PVC2609合约减仓震荡运行，最低价4580元/吨，最高价4641元/吨，最终收盘于4616元/吨，跌幅0.82%。
• 持仓量减少5609手至1256297手，显示市场交易活跃度有所下降。

6. 原料与宏观经济影响

• 乙烯供应紧张有所缓解，价格持续下跌，乙电价差缩小。
• 美伊谅解备忘录达成，霍尔木兹海峡有望恢复通航，原油供给端改善，叠加美联储加息预期，原油价格下跌。
• 山西煤矿事故叠加夏季用电高峰，推动煤炭价格上涨，但陕西省保供稳价政策及山西煤矿复产使焦煤期货转跌。

关键信息汇总

市场展望

综合来看，PVC市场短期内预计仍将维持偏弱震荡走势。供应端小幅回升，但需求端持续疲软，尤其是房地产市场仍未明显回暖。出口方面虽有政策支持，但实际成交仍受季节性和成本因素制约。原料端乙烯价格下跌对成本支撑有所减弱，而煤炭价格因政策调控和复产有所回落。整体市场在缺乏明确驱动因素的情况下，预计短期内以震荡为主，关注房地产政策动向及海外需求变化。