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黑色金属日报总结（2022年09月30日）

核心内容概述

本日报主要分析了钢材、焦炭及铁矿石的市场情况，涵盖交易策略、现货价格、重要资讯等内容，为投资者提供节前市场操作建议。

主要观点

钢材市场

• 铁水产量：钢联数据显示本期247家钢厂铁水产量为242.4万吨，环比增加2.3万吨，同比增加31.4万吨。
• 需求端：钢材需求回暖，螺纹表需361.75万吨，符合市场预期，热卷产量有所下降，表需微增。建材成交环比大幅好转，基建带动需求回升。
• 交易策略：
  • 单边策略：预计节前钢材震荡偏强，建议10月份关注逢高卖出远月螺纹和热卷的保值机会。
  • 套利策略：建议逢低做多钢厂利润或螺矿比，但需警惕粗钢产量超预期上行及原料供给减少等风险。

焦炭市场

• 供需情况：煤焦需求稳中偏强，节前备库及旺季临近支撑需求，但焦炭利润亏损，焦企开工积极性有限。
• 现货价格：日照、青岛港准一级焦平仓价为2680元，测算焦炭仓单价格2871-2916元/吨左右。
• 交易策略：建议节前轻仓操作，关注煤焦价格波动，避免追多，需观察节后成材需求变化。

铁矿石市场

• 价格走势：夜盘铁矿价格震荡，市场分歧较大，但现货市场情绪回暖，铁水产量维持高位。
• 供需逻辑：铁矿供应端收缩预期增强，港口库存有望进入去库阶段，废钢消耗量低位支撑铁水产量。
• 交易策略：
  • 单边策略：节前建议轻仓操作，铁矿01合约可逢低做多。
  • 套利策略：建议跨期套利1/5正套为主。

关键信息

现货价格

• 螺纹钢：上海中天4010元，北京敬业4110元。
• 热卷：上海本钢3950元，天津河钢3950元。
• 焦炭：准一级焦平仓价2680元，测算焦炭仓单价格2871-2916元/吨。
• 铁矿石：62%铁矿石指数95.8美元/干吨，65%铁矿石指数109.3美元/干吨。

重要资讯

1. 政策支持：国家发改委表示将发布以制造业为重点的促进外资政策，推动海外矿产资源开发和基础设施互联互通。
2. 经济数据：美国首次申领失业救济人数低于预期，第二季度经济折合年率萎缩0.6%。
3. 钢厂成本与利润：
   • 唐山主流钢厂平均铁水不含税成本2853元/吨，钢坯含税成本3747元/吨。
   • 与9月28日普方坯出厂价3700元/吨相比，钢厂平均亏损47元/吨。
4. 铁矿石供需：
   • 唐山高炉检修情况：51座高炉检修，影响产量约77.33万吨。
   • 铁矿石港口成交78.00万吨，环比下降18.8%。
   • 建材成交20.28万吨，环比上升4.9%。

风险提示

• 钢材：需关注节后需求变化，若需求不佳可能导致铁水回落，影响煤焦价格。
• 焦炭：需警惕焦企开工积极性不足及供给收缩不及预期。
• 铁矿石：需注意终端地产用钢需求的悲观预期可能影响价格走势，同时关注进口铁矿库存变化。

作者信息

• 研究员：沈恩贤
• 期货从业证号：F3025000
• 投资者咨询从业证号：Z0013972
• 联系方式：20:021-65789219，shenenxian_qh@chinastock.com.cn

免责声明

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