20260615-华宝期货-碳酸锂_内外需求共振_锂价震荡偏强_1页_229kb

碳酸锂市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了碳酸锂市场在2026年6月15日的行情及未来走势，指出当前市场在内外需求共振下，锂价呈现震荡偏强的趋势。报告从基本面、国际环境、国内政策等多个角度出发，综合评估了市场供需格局、库存变化及未来影响因素。

主要观点

• 锂价走势：上周主力合约冲高回落，收于17.53万元/吨，现货市场均价为17.05万元/吨，环比上涨4000元/吨。整体来看，锂价预计将继续震荡偏强。
• 供需格局：供应端开工率维持在58.89%，总产量微增；需求端则呈现分化，铁锂增产累库，三元降产去库。新能源车渗透率持续走高，储能电芯产量同比大幅增长，库销比下降，显示需求强劲。
• 库存变化：社会库存及样本库存均有所下降，但总库存仍处高位，库存天数略有增加，表明市场整体去库速度放缓。
• 外部利好：美国对锂、钴、镍等关键矿物的15%临时关税豁免，以及联合国贸发会议预测全球锂需求将激增353%，均对锂价形成支撑。
• 政策支持：国内多项政策推动新能源产业高质量发展，包括新能源重卡规模化应用、青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设，对中长期供需平衡具有积极意义。

关键信息

供应端

• 上周 SMM 原料价格均价重心下移。
• 开工率 58.89%，总产量 26429 吨，环比增加 85 吨。
• 上游惜售，贸易商去库，但现货市场买卖意向价差较大。

需求端

• 新能源车渗透率 66.7%，同比上升 13.24%，处于历史高位。
• 储能电芯产量 4 月达 74.3 GWh，同比增加 113.20%，库销比 0.38，同比减少 74.93%，库存持续下降。
• 铁锂增产累库，三元降产去库，需求结构出现分化。

库存端

• 上周 SMM 四地社会库存累库至 6.16 万吨，环比减少 1640 吨。
• 本周原口径样本库存 9.78 万吨，环比减少 957 吨；大样本总库存 13.30 万吨，环比减少 1412 吨。
• 总库存天数 23.9 天，环比增加 0.1 天，显示去库节奏放缓。

国际环境

• 美国对锂、钴、镍等关键矿物实施 15% 临时关税豁免，利好外部需求预期。
• 联合国贸发会议预测全球锂需求将激增 353%，推动市场对锂资源的需求增长。

国内政策

• 《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》有助于优化资源供应结构，提升合规成本。
• 11 部门发文推动新能源重卡规模化应用，加速交通领域绿色转型。
• 青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设，将对中长期锂供需平衡形成支撑。

后期关注因素

• 矿端扰动：锂矿供应稳定性对价格有直接影响。
• 库存及仓单变化：库存去化速度及广期所仓单变动是价格波动的重要参考。
• 国内云母矿换证进展：云母矿资源的合规性将影响国内供应。
• 头部电池厂排产：主要电池厂商的生产计划将决定需求端的走势。
• 霍尔木兹海峡局势：地缘政治风险可能影响全球供应链稳定性。

风险提示

• 市场供需变化可能引发价格波动。
• 政策执行力度及效果存在不确定性。
• 国际局势及运输成本可能对锂价形成扰动。

结论

当前碳酸锂市场在内外需求共振下，呈现震荡偏强的走势。短期内，需求端的高景气与库存去化趋势支撑锂价，但上游惜售及买卖价差较大可能抑制价格进一步上涨。中长期来看，国内政策及资源开发将有助于稳定供需结构，国际需求增长亦为市场提供支撑。投资者应密切关注矿端供应、库存变化及政策执行情况，以把握市场走势。