20230313-太平洋-农林周报（第10期）_疫情或推动产能加速去化_重点推荐低估值养猪板块_16页_1mb

农林周报（第10期）总结

核心内容

本周农林牧渔行业整体表现略逊于大盘，但部分子行业如种植和动保表现优于其他板块。分析师程晓东认为，非瘟疫情的抬头可能推动行业产能加速去化，重点推荐低估值的生猪养殖板块。

主要观点

• 非瘟疫情：疫情抬头，北方省份尤为严重，预计会推动产能持续去化。
• 生猪养殖：猪价近期略有回落，养殖亏损持续3个月。预计2023年2月后生猪出栏会环比上升，猪价在第二季度将低迷，但第三季度可能上涨。全年行业或将迎来量增价平的格局。
• 白鸡养殖：鸡价中期仍有上涨空间，预计父母代鸡苗价格上行周期将在2023年第二季度启动，商品代将在第四季度启动。重点推荐益生和圣农。
• 黄鸡养殖：受活禽消费回暖影响，黄鸡价格止跌企稳。预计第二季度鸡价或反弹，长期来看，环保约束和活禽改冰鲜将优化行业竞争格局，重点推荐立华，关注温氏和湘佳。
• 动保行业：强烈看好，重点推荐科前生物和瑞普生物。随着疫苗行业景气恢复和国产宠物动保产品上市，行业有望迎来市场大扩容。
• 种植业：长期看好，推荐大北农、隆平和登海。玉米产需缺口持续存在，叠加政策利好，粮价中期上涨动力较强。
• 种业：步入生物育种主导的新阶段，未来行业扩容和格局优化值得期待，重点推荐登海、隆平和大北农。

关键信息

行情回顾

• 农业指数：上周下跌3.76%，略逊于上证综指（-2.95%）和深成指（-3.45%）。
• 细分行业表现：6个二级子行业悉数下跌，种植和动保跌幅较小。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：万辰生物（34.65%）、南宁糖业（9.61%）、新中基（4.68%）。
  • 跌幅前三：唐人神（-6.5%）、温氏股份（-7.85%）、天马科技（-8.63%）。

行业数据

• 生猪：
  • 江西生猪出厂价15.9元/公斤，周跌0.15元。
  • 全国能繁母猪存栏4367万头，环比下降0.5%。
• 肉鸡：
  • 烟台鸡苗均价6.3元/羽，周涨0.4元。
  • 白羽肉毛鸡棚前均价5.21元/斤，周涨0.1元。
• 饲料：
  • 育肥猪料价3.84元/公斤，周跌0.02元。
  • 肉鸡料价4.2元/斤，周环比持平。
• 水产品：
  • 威海海参大宗价136元/公斤，扇贝10元/公斤，鲍鱼140元/公斤，对虾220元/公斤，周环比持平。
• 大宗农产品：
  • 柳州白糖现货价6183元/吨，周涨127元。
  • 328级棉花现货价15621元/吨，周涨193元。
  • 国内玉米收购价2953元/吨，周涨10元。
  • 国内豆粕现货价4259元/吨，周跌81元。
  • 国内小麦收购价3123元/吨，周跌5元。

风险提示

• 突发疫病
• 畜禽、水产价格波动
• 玉米等原料价格变化不及预期

推荐公司及评级

• 瑞普生物（300119）：买入
• 科前生物（688526）：买入
• 唐人神（002567）：买入
• 立华股份：增持
• 牧原股份：增持
• 温氏股份：增持
• 益生股份：买入
• 圣农发展：买入
• 大北农：买入
• 隆平高科：买入
• 登海种业：增持
• 苏垦农发：买入

表格与图表

• 图表1：申万一级子行业涨跌幅
• 图表2：申万二级子行业涨跌幅
• 图表3：A股个股市场表现
• 图表4：未来三个月大小非解禁一览
• 图表5：上周大宗交易一览
• 图表6-10：行业价格与存栏数据

分析师信息

• 姓名：程晓东
• 电话：010-88321761
• 邮箱：chengxd@tpyzq.com
• 执业资格证书编码：S1190511050002
• 研究领域：畜禽养殖、水产养殖、种子、饲料等
• 奖项：2020年金牛奖农业第五名，2021年WIND金牌分析师第五名

投资评级说明

• 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

重要声明

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