20171214-渤海证券-电力设备与新能源行业周报_云南省发布水电硅材加工一体化产业发展实施意见_14页_1mb

云南省水电硅材加工一体化产业发展实施意见总结

核心内容

云南省发布《水电硅材加工一体化产业发展实施意见》，旨在推动水电与硅材加工产业链的深度融合，优化工业硅产业结构，提升技术水平和节能减排能力，同时发展硅光伏和硅电子等新兴产业，促进清洁能源的高效利用。

主要观点

• 产业目标：到2020年，云南省将实现工业硅总产能控制在130万吨以内，前五家企业产能产量占比达50%以上，推动硅光伏产业链和硅电子产业链的发展，力争消纳水电300亿千瓦时。
• 投资目标：预计完成固定资产投资300亿元，带动下游投资500亿元，形成总产值1100亿元、增加值310亿元的产业规模。
• 经济效益：工业硅产业将实现产值120亿元、增加值20亿元；硅光伏产业实现产值880亿元、增加值260亿元；硅电子、硅化工及碳化硅产业实现产值100亿元、增加值30亿元。
• 项目规划：2018年内启动怒江10万吨多晶硅项目、昭通10万吨多晶硅产业园及一期2万吨多晶硅项目；2017年底前完成保山、丽江各2.2万吨单晶硅项目；2018年上半年实现达产达标；2020年前推进西安隆基楚雄10GW、红河5GW单晶硅切片加工及电池组装项目；适时推动碳化硅及下游应用项目建设。

关键信息

1. 行业动态

• 光伏产品价格：本周光伏级多晶硅价格上涨2%，156mm单晶硅片价格下跌1.26%，其余产品价格涨跌互现。
• 发电量数据：1-11月份全国发电量同比增长5.7%，其中太阳能发电量同比增长35.5%，风力发电量同比增长20.7%，均表现强劲增长。
• 电力市场进展：山东电力交易中心市场交易电量首次突破1000亿千瓦时，标志着电力市场开放程度提高。
• 国际能源展望：国际能源署预测，到2040年，中国煤炭发电占比将降至40%以下，天然气需求将增至6000亿立方米以上，太阳能光伏将成为最经济的发电方式，低碳装机容量将占总装机容量的60%。

2. 公司信息

• 林洋能源：与新加坡Sunseap集团签署合作备忘录，将在可再生能源、能效管理等领域展开合作，目标在2020年前达成5亿美元合作规模。
• 金智科技：发布第一期员工持股计划草案，拟筹集资金不超过3300万元，涉及约455.17万股股票，锁定期为12个月。
• 特锐德：投资设立山东省特来电充电产业发展基金，总认缴出资额为10.02亿元，用于支持新能源汽车产业发展。
• 京运通：签订3亿元单晶硅炉销售合同，为公司2017-2018年营业收入带来积极影响。
• 拓日新能：投资4.5亿元建设光伏电池创新中心等项目，旨在提升技术实力和市场竞争力，同时推进西北区域总部建设。

3. 市场表现与观点

• 市场走势：12月8日至12月14日，沪深300指数上涨1.39%，渤海电新上涨2.39%，跑赢大盘1.00个百分点。
• 板块表现：光伏和风电设备涨幅居前，核电设备略有下跌。
• 估值情况：电力设备与新能源板块估值为33.96倍，相对于沪深300的估值溢价率为144.67%，估值溢价率有所上升。
• 投资推荐：本周推荐金风科技、天顺风能、隆基股份、汇川技术和英威腾，维持行业中性评级。
• 行业展望：持续看好风电和光伏行业的发展，高技术制造业投资增长显著，工业自动化相关个股受益。

风险提示

• 政策波动风险
• 宏观经济发展不及预期

投资评级说明

• 公司评级：买入（相对沪深300指数涨幅>20%）、增持（相对沪深300指数涨幅10%-20%）、中性（相对沪深300指数涨幅-10%-10%）、减持（相对沪深300指数跌幅>10%）。
• 行业评级：看好（相对沪深300指数涨幅>10%）、中性（相对沪深300指数涨幅-10%-10%）、看淡（相对沪深300指数跌幅>10%）。

重点推荐股票

• 金风科技（002202）
• 天顺风能（002531）
• 隆基股份（601012）
• 汇川技术（300124）
• 英威腾（002334）