20231022-东证期货-碳酸锂周度报告_冶炼环节成本支撑弱化_锂价再度下探_13页_4mb

碳酸锂市场周度报告总结

市场表现

上周（10月16-20日），碳酸锂市场期现价格走势分化：LC2401期货合约收盘价周跌107%至152万元/吨，SMM电池级碳酸锂现货均价环比增12%至173万元/吨，工业级碳酸锂现货均价环比增22%至164万元/吨。同时，氢氧化锂价格企稳，SMM粗颗粒及微粉型氢氧化锂均价环比增6%。电工价差收窄至9万元/吨。

原因分析

锂价下探主要原因包括：价格反弹后锂盐厂边际复产增加，青海盐湖可能集中销售，放松了现货供应压力；澳矿和国内锂盐厂四季度长协定价模式从Q-1转向M+1，导致成本支撑逻辑弱化，价格下方空间扩大。尽管基本面仍向弱，但空头头寸拥挤风险增加，追空性价比降低。

评级与建议

评级：碳酸锂看跌。建议关注LC2401-2407的反套机会，因冶炼环节成本支撑弱化后的理论成本位置短期不变，可能提供套利空间。

风险提示

下游新能源车消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期不符风险。