20250815-东吴证券-北交所专题报告_中国核电总规模首次升至世界第一_建议关注北交所核电相关标的_36页_3mb

核电作为高效清洁能源，全球装机容量稳步增长，截至2025年3月，全球在运核电机组417台，总装机容量3.77亿千瓦。中国核电总规模首次升至世界第一，截至2025年6月，商运机组58台、装机容量6096万千瓦，核准在建机组44台、装机容量5235万千瓦。核电产业链上游包括核燃料循环、核心设备及工程设计；中游涉及核电站建设和运营，中广核和中核集团为主要运营商；下游通过电网公司向用户售电，市场化交易比例逐年提升。

报告建议关注北交所核电相关标的，涉及11家公司：

1. 瑞奇智造：专注核能装备，2024年核能收入同比增长104.86%；
2. 克莱特：核电领域唯一风机持证单位，在手订单1.41亿元；
3. 天力复合：核电复合材料国产化先行者；
4. 基康技术：核电安全监测设备领先者；
5. 球冠电缆：核电电缆产品广泛应用；
6. 利通科技：核电软管国产化突破；
7. 广厦环能：高效换热器技术应用于核电项目；
8. 常辅股份：核电阀门国产化进程参与者；
9. 戈碧迦：防辐射玻璃产品获核电应用；
10. 七丰精工：核级紧固件国产化攻关；
11. 坤博精工：核电检修装备业务拓展。

风险提示包括政策调整、项目建设风险及核安全风险。全球核电市场预计2050年装机容量将增至514-950GW，核电发电量占全球发电总量份额6.9%-12.8%。