20170407-华创证券-晨会纪要_18页_965kb

晨会纪要总结

核心内容

1. 债券市场：美联储缩表预期增强，加息+缩表的紧缩效应更为显著，对国内债市形成压力。建议投资者保持谨慎操作。
2. 有色行业：北方稀土再次提价，现货价格有望跟进，行业整体呈现供需紧张局面，价格持续上涨预期强烈。
3. 机械行业：新筑股份和海源机械均迎来业务增长机会，新筑股份受益于西南地区轨交发展，海源机械在汽车轻量化领域取得突破。
4. 电力设备：涪陵电力作为配网节能龙头，业绩增长显著，公司正加速向综合节能服务商转型。
5. 食品饮料行业：安琪酵母一季度业绩超预期，主要受益于成本下降、规模效应和提价预期，公司有望持续增长。
6. 计算机行业：华宇软件通过收购联奕科技完善泛政务布局，积极布局人工智能+法律服务领域。
7. 交通运输：唐山港受益于雄安新区建设，迎来战略发展期，公司盈利改善显著；深高速战略性入股深圳水规院，持续布局环保领域。
8. 财经要闻：雄安新区建设、油改方案、人工智能、燃料电池、机器人扶持政策等推动相关行业增长。

主要观点

• 美联储缩表影响：缩表由预期转为现实，紧缩效应更显著，对全球金融市场产生深远影响。
• 稀土价格上涨：北方稀土提价带动现货价格跟涨，行业供需紧张，未来价格有望继续上涨。
• 轨交行业：西南地区轨交发展迅速，新筑股份凭借技术优势和PPP模式获得市场认可，未来业绩有望快速增长。
• 配网节能龙头：涪陵电力依托国家电网平台，配网节能业务成为业绩增长核心，盈利空间充足。
• 安琪酵母业绩：一季度净利润增长显著，公司具备较强的盈利能力，未来增长可期。
• 华宇软件转型：通过收购联奕科技切入教育信息化领域，进一步完善泛政务布局，提升公司整体竞争力。
• 唐山港战略发展：雄安新区建设带来港口发展机遇，公司吞吐量和盈利能力显著提升。
• 深高速环保转型：通过入股深圳水规院，推动公司向环保领域拓展，布局智慧城市建设。
• 雄安新区影响：雄安新区建设推动绿色智慧交通发展，带动相关企业布局。
• 人工智能与AI应用：人工智能成为国家战略，AlphaGo对战柯洁将提升行业关注度，相关企业受益于技术发展。

关键信息

• 美联储缩表：缩表由预期走向现实，对全球金融市场的冲击可能持续。
• 稀土市场：北方稀土多次提价，现货价格同步上涨，行业供需趋紧。
• 新筑股份：西南地区轨交业务增长迅速，公司具备技术优势和PPP合作经验，未来业绩有望跃升。
• 海源机械：斩获吉利项目，汽车轻量化业务迎来爆发增长，技术领先。
• 涪陵电力：配网节能业务成为业绩增长主力，公司盈利能力和增长潜力突出。
• 安琪酵母：一季度业绩超预期，公司具备成本控制和提价能力，未来增长空间大。
• 华宇软件：收购联奕科技完善泛政务布局，人工智能+法律服务成为新增长点。
• 唐山港：雄安新区建设带来战略发展机遇，公司吞吐量和盈利显著提升。
• 深高速：战略性入股深圳水规院，推动环保转型，为公司带来新的增长点。
• 雄安新区：推动绿色智慧交通发展，带动相关企业布局，行业前景广阔。
• 人工智能发展：AlphaGo挑战柯洁提升关注度，政府支持人工智能发展，行业前景良好。
• 燃料电池应用：亚马逊推动燃料电池应用，美股龙头暴涨，国内相关企业有望受益。
• 机器人产业：多项扶持政策出台，行业迈向中高端，技术升级空间大。

市场表现

• 海外市场：恒生指数下跌0.52%，道琼斯指数微涨0.07%，纳斯达克指数微涨0.25%，标准普尔指数微涨0.19%，日经指数下跌1.4%，金融时报指数下跌0.39%。
• 国内市场：上证指数微涨0.33%，沪深300微涨0.29%，深证成指微涨0.27%。
• 大宗商品：纽约原油下跌0.61%，BDI下跌2.55%，LME铜、铝均下跌，COMEX黄金微涨0.41%。

风险提示

• 债券市场可能面临调整压力。
• 稀土市场供需变化可能影响价格走势。
• PPP项目推进不及预期。
• 宏观经济下滑可能影响公司业绩。
• 收购进度不及预期。
• 人员流失风险。
• 市场竞争加剧，影响公司盈利。

推荐标的

• 轻稀土：盛和资源、北方稀土、安泰科技
• 中重稀土：广晟有色、厦门钨业、*ST五稀
• 磁材：正海磁材、中科三环、宁波韵升、英洛华
• 配网节能：涪陵电力
• 酵母及衍生品：安琪酵母
• 教育信息化：华宇软件
• 港口及环保：唐山港、深高速
• 新能源与电力设备：涪陵电力、首航节能
• 人工智能：华宇软件、思创医惠、川大智胜
• 燃料电池：德威新材、雪人股份
• 机器人：智云股份、田中精机、大族激光、远大智能、三丰智能
• 北斗导航：北斗星通、合众思壮、海格通信、振芯科技

联系信息

• 联系人：吴紫翔
• 电话：010-66500991
• 邮箱：wuzixiang@hcyjs.com