20170407-华泰证券-研究所晨报_23页_1mb
报告摘要
综合产品研究/研究所晨报总结
核心内容概述
2017年4月7日的研究所晨报涵盖了多个行业和公司的分析，重点包括市场指数表现、MPA季考对信贷投放的影响、雄安新区建设对相关产业的推动作用，以及多个行业的深度研究和投资建议。整体来看，市场整体温和上涨，雄安新区作为国家战略重点，成为多个行业的投资热点，包括环保、建筑装饰、计算机软硬件、房地产等。
市场指数表现
- 上证综指 收盘3281.00，涨跌0.33%
- 沪深300 收盘3514.05，涨跌0.29%
- 中小盘指 收盘4452.57，涨跌0.39%
- 创业板指 收盘1944.23，涨跌0.06%
- 国债指数 收盘160.31，涨跌0.03%
股指期货表现
- 沪深300 收盘3514.05，涨跌0.29%
- IF1705 收盘3486.40，涨跌-0.09%
- IF1709 收盘3400.60，涨跌-0.02%
- IF1704 收盘3504.00，涨跌-0.03%
- IF1706 收盘3465.80，涨跌-0.07%
大宗原材料表现
- 铝 收盘14,095.00，涨跌0.07%
- 天然橡胶 收盘16,815.00，涨跌-0.33%
- 白砂糖 收盘6,592.00，涨跌0.58%
- 黄玉米 收盘1,691.00，涨跌0.90%
- 阴极铜 收盘47,810.00，涨跌1.04%
国际市场指数表现
- 香港恒生 收盘24273.72
- H股指 收盘2121.77
- 红筹股 收盘2674.40
- 日经225 收盘18597.06
- 道琼斯 收盘20662.95
- 标普500 收盘2357.49
- 纳斯达克 收盘5878.95
- 德国DAX 收盘12230.89
- 法国CAC 收盘5121.44
- 波罗的海 收盘1215.00
- 富时100 收盘10954.75
MPA季考，三月信贷投放放缓
- 预测3月新增信贷 约7500-8500亿元，其中企业中长期贷款和居民消费类贷款为主要方向。
- 主要影响因素 包括MPA季考、存贷比、地方债务发行等。
- 货币政策 保持稳健中性，预计2017年人民币贷款余额增速为12.5%左右。
雄安新区相关分析
环保行业
- 碧水源 由于PPP项目推进及雄安新区需求，预计2017年一季度净利润增长530-560%，公司具备膜技术优势，有望受益于雄安新区污水处理需求。
- 风险提示 包括提标改造推进速度不达预期。
建筑装饰行业
- 特色小镇 预计市场规模超十万亿，开发主体以地产商为主，PPP模式为建筑园林企业提供切入机会。
- 重点推荐公司 包括棕榈股份、铁汉生态、美尚生态等。
- 风险提示 包括政策变动、PPP项目落地进度下降等。
房地产行业
- 雄安新区 定位为绿色智慧新城，土地改革和区域发展成为重点。
- 土地供给 面临量化问责，预计2017年新增供地3.4亿平方米，拉动地产投资增长5个百分点。
- 风险提示 包括新区建设推进不达预期。
计算机软硬件行业
- 雄安新区 有望成为智慧城市建设标杆，推动智能交通、城市管理等方向的发展。
- 重点推荐公司 包括易华录、中科曙光、数字政通、银江股份等。
- 风险提示 包括智慧城市建设进度不及预期。
重点公司评级调整
| 公司/行业 | 评级调整 | 日期 | 盈利预测与价格区间 |
|---|---|---|---|
| 大唐电信 | 买入（增持） | 20170406 | 2017/2018 EPS 0.10/0.24 元，TP 21.6~24.6 元 |
| 中国国航 | 买入（增持） | 20170404 | 2017/2018/2019 EPS 0.63/0.89/1.12 元，TP 10.14~10.2 元 |
| 乐普医疗 | 买入（增持） | 20170331 | 2019/2017/2018 EPS 0.78/0.50/0.64 元，TP 19~21 元 |
| 扬杰科技 | 增持（首次） | 20170330 | 2017/2018 EPS 0.65/0.87 元，TP 22.75~26 元 |
| 中国电影 | 买入（增持） | 20170329 | 2017/2018 EPS 0.73/0.80 元，TP 28.06~30.01 元 |
| 郑煤机 | 买入（首次） | 20170329 | 2017/2018/2019 EPS 0.38/0.43/0.46 元，TP 9.88~11.4 元 |
| 康欣新材 | 买入（首次） | 20170329 | 2017/2018 EPS 0.48/0.60 元，TP 12.5~13.5 元 |
| 柳工 | 买入（首次） | 20170324 | 2017/2018 EPS 0.30/0.63 元，TP 12.2~13.8 元 |
| 汉威电子 | 买入（首次） | 20170321 | 2017/2018 EPS 0.56/0.83 元，TP 25.2~28 元 |
| 普莱柯 | 增持（首次） | 20170320 | 2017/2018 EPS 0.83/1.04 元，TP 29.05~33.2 元 |
| 立昂技术 | 增持（首次） | 20170317 | 2017/2018 EPS 0.53/0.82 元，TP 57.4~61.5 元 |
| 赢合科技 | 增持（首次） | 20170312 | 2017/2018 EPS 1.87/2.93 元，TP 69~80 元 |
| 联美控股 | 买入（首次） | 20170309 | 2017/2018/2019 EPS 1.28/1.55/1.87 元，TP 26.7~29.37 元 |
| 梦百合 | 增持（首次） | 20170309 | 2017/2018 EPS 1.06/1.42 元，TP 40.32~42.44 元 |
| 聚飞光电 | 买入（首次） | 20170309 | 2017/2018 EPS 0.31/0.40 元，TP 10.84~12.39 元 |
食品饮料行业分析
- 啤酒行业 产能过剩严重，2016年产能利用率仅59%，收入增速和ROE均落后于其他食品饮料板块。
- 产能收缩 趋势已开启，预计未来三年需求稳定，中高档产品占比上升将带动均价上行。
- 推荐公司 包括重庆啤酒、燕京啤酒、青岛啤酒等，关注其基本面改善及嘉士伯资产注入预期。
基本金属及冶炼行业分析
- 锂电行情 持续升温，氢氧化锂需求增长几乎成为确定性事件。
- 雄安新区 建设将带来基建需求，推动相关产业链发展。
- 风险提示 包括经济增长不及预期、政策及法规变化、下游需求不及预期等。
银行行业分析
- MPA季考 导致三月信贷投放放缓，但预计2017年人民币贷款余额增速为12.5%。
- 利率上行 将利好银行资产端，关注招商银行、北京银行等。
- 推荐公司 包括大唐电信、中国国航等，关注其改革和成长机会。
信息速递
- 雄安新区 定位为国际级绿色科技新城，推动智慧城市建设。
- 自由贸易试验区 扩围至11个，更好服务国家战略。
- 人民币外储 持有量公布，离储备货币更近。
- 楼市调控 加码，一季度楼市量跌价稳。
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评级说明
- 行业评级 为6个月内的行业涨跌幅相对同期的沪深300指数。
- 公司评级 包括买入、增持、中性等，根据公司基本面和市场预期进行调整。
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