20230322-国联证券-传媒互联网行业_AI显性化元年_应用端多点开花_2页_270kb

传媒互联网行业总结

核心内容

2023年被视为AI显性化元年，多家科技巨头陆续发布大模型并推进商业化应用，标志着AI技术在传媒互联网行业的深度渗透。AI技术的显性化不仅提升了内容生产的效率和质量，还推动了人机交互方式的变革，为行业带来了新的发展机遇。

主要观点

1. AI显性化推动生产力边界扩展：AI技术通过文本、图片、视频、音频等多种内容形式的智能化生成与处理，显著降低人力成本，提升内容生产效率和质量。
2. 交互方式变革：从PC图形界面到iPhone多点触屏，再到自然语言交互，AI技术正在引领新的交互方式，提高用户与内容之间的匹配效率。
3. 应用领域广泛：AI在游戏、影视、版权平台、电商、营销等多个领域均有显著的应用价值，各领域均在探索AI赋能的路径。

关键信息

AI+游戏

• 降本增效：在游戏策划、美术、测试等研发环节，以及买量素材制作、提升投放精准性等发行环节实现效率提升。
• 玩法创新：推动NPC自由对话等互动玩法的创新，增强游戏体验。

AI+影视

• 全流程优化：从剧本打磨、创意设计到视觉特效制作及后期宣发，AI均能发挥重要作用。
• 降低制作门槛：AI技术有助于降低影视制作门槛，促进去中心化内容生态的发展。

AI+版权平台

• 用户体验提升：通过优化搜索结果，提高用户获取内容的效率。
• 资源优势：版权平台拥有丰富的图片、文本、视频、音频资源，为AI大模型训练提供基础。

AI+电商

• 成本降低：AI可用于降低客服和营销推广成本。
• 用户匹配优化：提升电商搜索结果的精准度，优化用户需求匹配，已有Shopify接入ChatGPT。

AI+营销

• 创意与推广成本下降：AI助力创意方案与推广素材的生成，提升效率。
• 流量分配优化：通过千人千面的个性化推荐，提高流量分配效率和广告收益（Ad load + eCPM）。

投资建议

• 整体评级：强于大市（维持评级）
• 重点标的：
  • AI+游戏：恺英网络、巨人网络、昆仑万维、盛天网络
  • AI+影视：光线传媒、华策影视、百纳千成
  • AI+版权平台：视觉中国、中文在线、捷成股份
  • AI+电商：值得买
  • AI+营销：三人行、天下秀

风险提示

1. AI技术发展不及预期
2. 政策监管趋严
3. 消费恢复不及预期

分析师声明

• 分析师：郑磊
• 执业证书编号：S0590522030004
• 邮箱：zhenglei@glsc.com.cn

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