20230514-东方证券-纺织服装行业行业周报_AI+服装主题活跃_二季度服饰消费有望继续向好_7页_419kb

文档总结：AI+服装主题活跃，二季度服饰消费有望继续向好

核心内容概述

本报告分析了2023年二季度纺织服装行业的市场表现、海外动态、行业与公司重要信息、投资建议及风险提示等内容。整体来看，尽管大盘指数表现低迷，但纺织服装行业指数逆势上涨，显示出较强的市场韧性。AI+服装概念带动部分品牌公司股价上涨，同时，部分细分龙头和主题投资板块具备短期投资机会。中长期来看，运动服饰和大美容赛道被看好，具备确定性增长潜力。

主要观点

• 行业表现：本周纺织服装行业指数上涨0.86%，其中纺织制造板块涨幅最大，达到1.61%，品牌服饰板块小幅上涨0.29%。
• 个股表现：伟星股份、歌力思和太平鸟取得正收益，部分个股涨幅显著，如红蜻蜓上涨25.3%，而部分个股如贵人鸟、搜于特等则出现较大跌幅。
• AI+服装主题：在市场整体偏弱的背景下，AI+服装概念成为推动板块上涨的重要因素，带动部分品牌公司股价反弹。
• 结构性复苏预期：二季度消费同比增速有望进一步提升，收入改善明显的龙头公司，随着销售折扣和期间费用的控制，盈利增速和股价弹性可能更大。
• 投资建议：短期推荐报喜鸟、比音勒芬、潮宏基、老凤祥、周大生；中长期看好安踏体育、李宁、珀莱雅、巨子生物等运动服饰和大美容赛道公司；优质制造龙头如伟星股份、浙江自然、华利集团和申洲国际也值得关注。

关键信息

1. 行情回顾

• 沪深300指数下跌1.97%，创业板指数下跌0.67%，纺织服装行业指数上涨0.86%，表现优于大盘。
• 个股中，伟星股份、歌力思和太平鸟取得正收益，部分个股涨幅显著，如红蜻蜓（+25.3%）和七匹狼（+13.8%）。
• 个别个股如报喜鸟（-8%）、李宁（-9%）等出现较大跌幅。

2. 海外要闻

• Pandora：一季度可比销售持平，但中国市场销售暴跌，恢复进度不及预期。
• 香港零售业：3月零售业临时销货额飙升40.9%，受益于去年低基数和访港客增加，但本地消费仍疲弱，预计“小阳春”需等到暑假或“十一黄金周”。
• Estée Lauder：因亚洲旅游零售业恢复缓慢，下调全年预期，股价单日暴跌17.3%，创公司历史最大单日跌幅。

3. A股行业与公司信息

• 稳健医疗：对部分募投项目募集资金进行内部调整，研发中心建设减少2000万元，科技产业园项目增加2000万元，项目完成时间延后。
• 报喜鸟：董事吴利亚减持计划已完成，谢海静未减持。
• 昊海生科：59.29万股限售股解禁，市值约5573万元。
• 鲁泰A：完成回购计划，累计回购B股约2393.57万股，占总股本约2.7%。
• 宝尊电商：余滨辞任独立董事，叶长青和Steve Hsien-Chieng Hsia被委任为新职位。

4. 消费行业投融资情况

• 馥郁满铺AromeManpo：完成千万级人民币天使轮融资，由凯辉基金独家投资，主打芳疗功效护肤。
• 知象光电Revopoint：完成C+轮融资，融资金额未披露，专注于高精度3D视觉技术。
• 公路商店：完成千万级人民币A+轮融资，估值达4亿元，聚焦青年亚文化内容及零售平台。

投资建议

短期重点推荐

• 买入：报喜鸟（002154）、比音勒芬（002832）、老凤祥（600612）
• 增持：潮宏基（002345）、周大生（002867）

中长期看好

• 买入：安踏体育（02020）、李宁（02331）、珀莱雅（603605）、巨子生物（02367）
• 建议关注：爱美客（300896）、贝泰妮（300957）、特步国际（01368）、华熙生物（688363）、牧高笛（603908）

优质制造龙头

• 买入：伟星股份（002003）、浙江自然（605080）、华利集团（300979）、申洲国际（02313）
• 建议关注：鲁泰A（000726）、新澳股份（603889）

风险提示

• 疫情反复：可能影响消费终端复苏。
• 经济减速：对国内零售业形成压力。
• 贸易摩擦：可能对出口型公司造成影响。
• 通胀与汇率波动：对行业盈利和估值产生影响。

投资评级标准

行业投资评级

其他信息

• 分析师：施红梅、朱炎、杨妍
• 报告发布日期：2023年05月14日
• 数据来源：Wind、东方证券研究所
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。