20170925-申万宏源-申万中小盘周报_成长股热点轮动_建议均衡配置_18页_1mb

报告摘要

申万中小盘周报总结（2017/9/18-2017/9/22）

核心内容

本周（2017年9月18日至9月22日）申万中小盘周报指出，成长股行情仍可持续，建议积极关注优质成长股及军工板块的反弹机会。同时，市场整体表现分化，上证指数微跌，创业板指数下跌，中小板指数上涨。周内净减持金额达58.69亿元，流动性有所放松，央行净投放4500亿元。

主要观点

成长股持续受关注：成长股行情仍具可持续性，建议投资者关注优质成长股和军工板块的反弹机会。其中，锦富技术被列为首选，因其物联网转型逐步成型，智能家居产品开始商业落地，具备短期和中期的超额收益潜力。
军工板块改革驱动：军工板块投资机会主要来自混改、军民融合及科研院所改制。重点推荐兵器工业集团、中船集团、中国电子科技集团等。同时，军民融合方向建议关注电子、信息网络、新材料等领域的体制内军工企业，以及技术领先、渠道资源丰富的民营企业。
混合云市场机遇：混合云市场将占据整个云市场67%的份额，建议关注锦富技术和苏州科达在混合云领域的创新应用。锦富技术推出“云方”智能信息箱，苏州科达发布视讯混合云，有助于解决家庭隐私问题及企业视频会议互通难题。
半导体行业投资：国内IC和面板投资高增长时代来临，建议关注洁净室相关企业，如太极实业、亚翔集成、至纯科技、新纶科技等。预计未来2-3年，我国新型显示总投资将超过5000亿元，年均增速显著。
汽车板块推荐：重点推荐银轮股份，其过去五年利润年均增速约30%，未来三年增长潜力也较为乐观。此外，浙江仙通作为最早被推荐的卖方，涨幅显著，具备成长为内资汽车密封条龙头的潜力。
电子板块关注点：推荐富瀚微、精测电子及兴森科技等具有技术壁垒和业绩反转潜力的公司。其中，富瀚微是海康威视的核心供应商，精测电子在面板检测领域具有竞争力，兴森科技在IC载板业务方面表现强劲。
新材料领域：建议关注三利谱，其在面板产业国产化趋势下具有投资机会，预计17-19年净利润分别为8950万、9337万、9936万元，对应PE分别为40-45倍。
市场动态：本周净减持58.69亿元，中小板和创业板分别为83.85亿元和25.16亿元。下周有46家中小板、创业板公司限售股解禁，解禁市值达842.09亿元，需警惕圆通速递和供销大集。
流动性变化：央行本周净投放4500亿元，流动性有所放松。7天回购利率和转贴利率分别为3.48%和3.95%，显示市场资金面较为宽松。