20211205-国信期货-金融周报_碳达峰助推_股债双强_31页_2mb

碳达峰助推 股债双强

核心内容概览

本报告由国信期货发布，主要分析了2021年12月5日市场行情、动能变化及基本面情况，并对后市进行了展望。整体来看，市场在碳中和政策背景下表现出较强的走势，股债市场均有上涨预期。

行情回顾

股指表现

• 上证50：小幅震荡，当月合约周涨跌幅为-0.81815%，升贴水为12.5077；下月合约周涨跌幅为-0.34045%，升贴水为-7.0923；当季合约周涨跌幅为-0.1857%，升贴水为-12.0923；下季合约周涨跌幅为-0.06827%，升贴水为-7.2923。
• 沪深300：小幅震荡，当月合约周涨跌幅为-0.42505%，升贴水为17.2575；下月合约周涨跌幅为-0.82145%，升贴水为6.5265；当季合约周涨跌幅为-0.80016%，升贴水为25.1265；下季合约周涨跌幅为-0.82113%，升贴水为52.9265。
• 中证500：小幅反弹，当月合约周涨跌幅为1.334816%，升贴水为13.9173；下月合约周涨跌幅为1.267416%，升贴水为62.9173；当季合约周涨跌幅为1.264923%，升贴水为176.9173；下季合约周涨跌幅为1.180448%，升贴水为359.1173。

国债表现

• 十年国债期货：大幅回落。
• 国债期货IRR：当季IRR有所回升。
• 五年期国债期货IRR：当季IRR回落。
• 国债收益率：有所回升。

行情动能分析

成交额

• 上证50：成交额接近800亿。
• 沪深300：成交额回落至3000亿水平。
• 中证500：成交额从3200亿水平跌落至2000亿水平。
• 资金权重：成交缩量。

换手率

• 上证50、沪深300、中证500换手率均有所回落。

板块表现

• 沪深300板块：上涨板块较多。
• ALPHA收益：消费、电信板块具有正ALPHA收益。

新增上市家数

• 11月上市公司比前期净增加31家。

基本面重大事件

公开市场操作

• 净回笼。

货币市场

• 银行间回购加权利率：趋同。
• Shibor：整体下滑，近期有所回暖。

宏观经济数据

• CPI：10月份为1.5%，持续稳定。
• PPI：持续上涨，为13.5%。
• PMI：11月份为50.1，非制造业PMI为52.3，经济出现分化。
• 消费状况：10月份社会消费品零售总额同比为4.9%，消费数据下滑。
• 消费者信心：趋势有所回落。
• 货币投放：10月份M1为2.8%，M2为8.7%，信贷扩张有所放松。
• 新增人民币贷款：10月份为8262亿。

后市展望

股指期货

• 股市成交额有所回升。
• 煤炭、资源板块再度大幅飙升。
• 受益于碳中和政策，市场供给预期减弱，传统能源和资源板块成为市场热点。
• 新能源、碳中和持续回升，股指有望持续走强。

国债期货

• 短期Shibor有所回落，现券利率短期回升。
• 中国政策对“降准更加偏好”，高层释放降准声音。
• 市场对宽松流动性再度燃起过快预期，短期货币利率可能出现快速下滑。
• 国债多单建议轻仓操作。

重要免责声明

• 本报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发。
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分析师信息

• 分析师：夏豪杰
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