20231123-国泰期货-黄金_人民币大幅升值_白银_跟随黄金表现_3页_570kb

黄金与白银市场总结（2023年11月23日）

核心内容概览

本报告总结了2023年11月23日黄金与白银市场的表现，并结合宏观经济及行业新闻分析了其走势驱动因素及未来展望。

市场表现

黄金

• 沪金2312：昨日收盘价466.10，日涨幅-0.19%；夜盘收盘价466.28，夜盘涨幅-0.34%。
• 黄金T+D：昨日收盘价465.29，日涨幅-0.26%；夜盘收盘价465.36，夜盘涨幅-0.12%。
• Comex黄金2312：昨日收盘价1987.30，日涨幅-0.63%。
• 伦敦金现货：昨日收盘价1997.55，日涨幅-0.45%。
• 趋势强度：-1（偏弱）。

白银

• 沪银2312：昨日收盘价5879，日涨幅0.34%；夜盘收盘价5851.00，夜盘涨幅-0.71%。
• 白银T+D：昨日收盘价5860，日涨幅0.26%；夜盘收盘价5830，夜盘涨幅-0.60%。
• Comex白银2312：昨日收盘价24.040，日涨幅-0.50%。
• 伦敦银现货：昨日收盘价23.601，日涨幅0.98%。
• 趋势强度：-1（偏弱）。

主要观点

1. 人民币升值对金银市场的影响

• 人民币大幅升值导致沪金和沪银价格显著下跌。
• 然而，Comex黄金和白银表现相对坚挺，说明国际市场的支撑力量仍较强。

2. 宏观经济因素分析

• 美国经济数据走弱：10月份美国PMI、非农就业数据及CPI数据均表现不佳，表明美国经济在四季度面临较大压力。
• 美元指数回落：美元指数昨日为103.87，较前日微涨0.25%，但整体仍处于高位回落趋势。
• 美债收益率下降：美元指数和美债收益率的回落为黄金提供了一定的反弹动力。

3. 白银走势更强的原因

• 工业金属属性支撑：在尚未进入深度衰退的情况下，白银的工业属性未对其造成拖累，反而在风险偏好改善时表现出更强的上涨弹性。
• 跨期套利成本下降：沪银12月合约对6月合约的套利成本下降，表明市场对白银未来走势预期有所改善。

关键信息

汇率变动

• 美元指数：103.87，较前日上涨0.25%。
• 美元兑人民币（CNY）：7.15，较前日上涨0.17%。
• 美元兑离岸人民币（CNH）：7.14，较前日下跌0.03%。
• 欧元兑美元：1.09，较前日下跌0.19%。
• 美元兑日元：147.88，较前日上涨4.66%。
• 英镑兑美元：1.21，较前日上涨0.14%。

成交与持仓

• 沪金2312：昨日成交68,780手，持仓248,916手，较前日持仓增加24,404手。
• Comex黄金2312：昨日成交135,415手，持仓369,490手，较前日持仓减少106手。
• 沪银2312：昨日成交23,588手，持仓76,284手，较前日持仓增加7,317手。
• Comex白银2312：昨日成交16,519手，持仓77,385手，较前日持仓增加0手。

ETF与库存

• SPDR黄金ETF持仓：882.28吨，较前日减少1吨。
• SLV白银ETF持仓：13,722.27吨，较前日减少17吨。
• 沪金库存：2,823千克，较前日减少3千克。
• Comex黄金库存：19,882,707金衡盎司，较前日减少193金衡盎司。
• 沪银库存：1,012,484千克，较前日减少4,437千克。
• Comex白银库存：268,128,842金衡盎司，较前日增加919,299金衡盎司。

价差分析

后市展望

• 人民币升值对金银价格形成压力，但Comex市场仍表现出较强的支撑。
• 美国经济数据走弱可能为黄金提供反弹机会，但需关注后续数据变化。
• 白银在风险偏好改善的背景下表现更优，工业属性支撑其上涨弹性。
• 四季度对金银市场仍持较强看多观点。

风险提示

• 市场波动较大，投资者需谨慎操作。
• 本报告仅作参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并承担相应风险。

分析师声明：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，报告信息来源合规，分析逻辑独立、客观、公正。

免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性，且不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。