20230227-国贸期货-工业硅投资周报_现货价格维稳_限电或影响有限_14页_973kb

工业硅投资周报总结（20230227）

核心内容概述

本报告为国贸期货研究院发布的工业硅投资周报，主要分析了本周工业硅期货价格走势、供给情况、成本利润变化及下游需求动态，综合判断短期内工业硅市场走势。

一、价格行情

• 工业硅期货价格：本周维持震荡，主力价格收于17635元/吨，较前一周上涨260元/吨。
• 现货价格：百川参考价格为17823元/吨，与上周基本持平。
• 市场交投：本周询价活跃度有所降低，市场交投有所冷却。
• 产品价格差异：
  • 华东通氧型553#成交价格约17500元/吨；
  • 不通氧553#成交价格约17100元/吨，价差约400元/吨；
  • 421#成交价格约18800元/吨，较通氧型553#升水1300元/吨。

二、供给分析

1. 周度产量与开炉情况

• 周度产量：本周工业硅产量为63980吨，较上周小幅抬升，整体高于往年同期水平。
• 开炉数量：本周开炉325台，开炉率45.71%，较上周增加4台。
• 区域分布：
  • 新疆：开炉148台，开炉率69.81%，供应充足；
  • 四川：开炉25台，开炉率22.12%，较上周下降2台；
  • 云南：开炉56台，开炉率41.18%，较上周增加5台，但受枯水期影响，整体开工仍维持低位；
  • 其他地区：多数地区开炉率维持稳定或小幅波动，安徽、湖南、江西等地开炉率较低。

2. 库存情况

• 市场库存：本周市场库存较上周持平，交投情况一般。
• 行业库存：较上周小幅增加，为22.51万吨，整体库存处于高位，库存压力较大。

三、成本利润分析

• 综合成本：当前工业硅综合成本为17786.13元/吨，与上周基本持平。
• 生产利润：毛利为567.88元/吨，工业硅生产利润维持低位。
• 成本构成：
  • 电价：西北地区电价稳定，新疆约0.34元/度；西南地区四川电价0.5-0.64元/度，云南约0.49元/度，本周云南火电价格上调，西南地区单吨生产成本有所增加。
  • 硅石：价格维持稳定，新疆硅石525元/吨，云南硅石490元/吨。
  • 石油焦：价格基本持平，SMM数据显示价格在2110至2390元/吨，预计震荡运行。
  • 硅煤：价格小幅下降，新疆精煤价格为2150元/吨，预计未来维持稳定。
  • 电极：石墨电极成本小幅下降，国内价格约27000元/吨，预计未来价格平稳。

四、下游需求分析

1. 铝合金

• 价格走势：本周铝合金价格平稳运行，ADC12(废铝)价格为19750元/吨。
• 市场数据：2月1-19日乘用车零售73.0万辆，同比去年增长16%，较上月同期下降9%。今年累计零售202.2万辆，同比下降26%。

2. 有机硅

• 价格走势：本周有机硅价格小幅反弹，DMC参考价格为17800元/吨，较上周上涨300元/吨。
• 需求预期：随着新疆等地新产能投产及内蒙装置复产，产量爬坡将带动工业硅需求增加。
• 开工率：本周全国有机硅开工企业16家，总体开工率约73%，较上周继续抬升。

3. 多晶硅

• 价格走势：本周多晶硅价格基本持平，致密料约23.5万元/吨，菜花料约22.7万元/吨。
• 产量与开工率：1月份多晶硅产量10.10万吨，同比增长102%；开工率98.9%，基本满产。1月份光伏装机高位带动产业链开工维持较高水平，对工业硅需求仍处于高位。

五、主要观点

• 限电影响有限：云南限电规模扩大至7万负荷，但尚未明确影响具体厂家，整体开工维持低位，西北地区供应充足，限电对工业硅影响相对有限。
• 短期建议：建议短期仍以区间操作为主，市场震荡格局持续。
• 需求支撑：有机硅和多晶硅需求维持高位，预计未来对工业硅需求将有所增加。

六、免责声明

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