20230115-国贸期货-工业硅投资周报_现货价格震荡下行_14页_1mb

报告摘要

工业硅投资周报总结（20230115）

核心内容概览

本周工业硅市场整体呈现震荡下行趋势，期货主力价格收于17520元/吨，较上周五下跌300个点。现货价格方面，百川参考价为17948元/吨，环比下跌2.46%。不同规格产品价格差异明显，通氧型553#成交价约17700元/吨，不通氧553#成交价约17350元/吨，价差约350元/吨；421#成交价约19050元/吨，较通氧型553#升水1350元/吨。

整体供给端表现疲软，本周全国工业硅开炉数为313台，开炉率44.15%，较上周大幅下滑。开炉减少主要集中在福建、云南、四川等西南地区，受硅价下跌及成本高位影响，硅厂继续停炉检修，预计未来开工率将持续下降。新疆开炉数相对稳定，西北地区供给充足。

库存方面，本周市场库存维持高位，行业库存继续增加，库存压力较大。

成本端方面，综合成本维持在17779.72元/吨，毛利为758.74元/吨，生产利润较前期有所下降。电价方面，西南地区电力成本逐步上升，而西北地区电价保持稳定。硅石价格基本持平，石油焦价格震荡偏弱，硅煤价格有所下降。

主要观点

价格走势：工业硅价格震荡偏弱，期货与现货价格均有所下跌。
供给变化：全国工业硅产能持续增加，但本周开炉数明显减少，尤其西南地区。
库存压力：市场库存维持高位，对价格形成下行压力。
成本利润：生产成本基本稳定，但毛利下降，显示行业盈利能力承压。
下游需求：
- 铝合金：价格有所反弹，受车市回升及春节前消费前置影响，需求相对稳定。
- 有机硅：DMC价格维持低位，部分厂商反映近期有所反弹，但整体看空情绪未完全消退，开工率维持在63%左右。
- 多晶硅：价格回落，但利润仍处于高位，12月产量创新高，预计未来产能继续爬坡，对工业硅需求仍保持高位。