20230327-川财证券-1-2月工业企业利润数据点评_多因素影响工业企业利润下降_3页_325kb

报告摘要

2023年1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额8872.1亿元，同比下降22.9%。该下降趋势受到多种因素影响，包括需求不足、价格回落、成本上升等，导致整体利润下滑。其中，制造业利润下降幅度最大，同比下降32.6%，而电力、热力、燃气及水生产和供应业利润则同比增长38.6%。

利润总额下降：受量价双因素影响，工业企业利润总额同比下降22.9%，降幅较大。
营收与成本变化：企业营业收入和营业成本均出现下降，但营收降幅大于成本降幅，从而导致利润下滑。
价格因素：PPI（工业生产者价格指数）受去年高基数影响，出现回落，对工业企业的盈利形成压力。
行业结构变化：
- 采矿业：利润同比下降0.1%，但整体盈利状况优于下游行业，其中有色金属矿、油气开采、非金属矿行业利润分别增长30.3%、8.6%、1.2%。
- 电力行业：因用电需求增加，利润同比增长53.1%，成为利润增长的亮点。
- 制造业：利润大幅下降，但消费品制造业效益呈现积极变化，利润同比下降8.0%，降幅较上年12月收窄13.4个百分点。
未来展望：随着工业生产持续恢复，稳增长政策将支持实体经济，制造业利润有望逐步向中下游转移。装备制造业在政策支持下，技术升级和产业结构优化将增强其对国家经济实力的支撑作用。
资本市场支持：注册制改革促进科技创新企业的发展，推动高新技术产业进步，实现产业链自主可控，助力制造业高端化发展。