20230724-南华期货-PVC产业链数据周报_出口继续放量_持续性存疑_48页_3mb

PVC产业链数据周报总结

作者：戴一帆，从业资格证号F3046357，投资咨询证号Z0015428

本周报告焦点：PVC产业链表现出出口放量但持续性存疑的特点，同时涉及供应、需求、库存、价格和进出口等方面的分析。

主要内容

• 供应情况：本周电石产业链开工率回落，供应端基本企稳。供应减少主要由检修引起，预计未来供应维持当前水平。电石价格小幅反弹，供应稳定提供支撑。
• 需求动态：表观需求近几周有反馈改善，但微观感知依然疲弱，地产和整体行业数据平淡，未见显著走强信号，表明需求复苏缓慢。
• 库存与进出口：库存方面，华东区域轻微累库，华南有去库，上游库存减少，总库存在出口放量推动下有所增加。进出口数据：本周出口成交45万吨，待发量上升，单周环比略减，出口持续性确认不足。
• 价格与现货：现货基差偏弱，期现套利活跃。煤炭价格趋于稳定后转弱，云南等地区稳定或略降；液碱价格压力存在，氯碱综合利润空间受限。期现交割机会增加，但仓单压力可能上升。
• 观点与策略：看涨情绪总体减弱，PVC价格或进入调整期。建议至9-1合约如出现接近-100价格，考虑移仓位到01合约空单。风险因素包括液碱进一步走弱，导致利润空间压缩。
• 长期展望：7-8月出口预期或将调整，总体去库难度大，煤价8月可能转弱，产业链动态平衡改善空间有限，建议关注移仓时机以管理头寸。

总体结论：PVC产业链在出口放量冲击下，供需格局虽稳但有下行压力，建议采取守候或调整策略观望。