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20220424棉花棉纱周报总结

核心内容

本周国内棉价呈现高位震荡态势，受内外棉价差影响，市场整体承压。国际棉价上涨导致美棉需求疲软，同时国内外植棉区天气、下游订单及替代品价格走势是当前市场关注的重点。

主要观点

• 国内棉价走势：

  • 本周国内棉价高位震荡，新疆棉价受天气影响，出苗情况存在不确定性。
  • 轧花厂销售进度滞后，流通环节压力有所缓解。
  • 下游纺织企业开机率维持低位，部分企业采取夜间开工以降低成本，五一假期延长可能进一步影响生产。
  • 由于纯棉产品亏损，部分企业增加混纺和短纤比例，新疆纱厂已出现亏损，纺织市场仍需缓慢恢复。

• 国际棉价走势：

  • 美棉需求下降，采购合同执行难度加大，签约取消情况增加。
  • 得州零星降雨未能缓解土壤干燥，新年度播种进度与往年持平，但旱情炒作持续发酵，加剧供应担忧。
  • 印度农户因棉价上涨而积极转种棉花，可能对全球供应产生影响。

• 期货市场分析：

  • 郑棉09合约均线多头排列，MACD指标良好，但9-1价差持稳，国内市场僵局等待打破。
  • ICE棉花主力合约价格下跌，周跌幅达3.24%。
  • 郑棉1-5价差缩小，5-9价差扩大，9-1价差维持稳定。

• 进口与出口数据：

  • 2022年3月我国棉花进口量21万吨，环比增加10.5%，同比减少26.5%，美棉仍是主要进口来源。
  • 我国棉布出口量环比增加39.74%，但同比减少9.01%；出口金额环比增加43.43%，同比增加11.52%。
  • 2022年3月我国纺织品服装出口额为220.49亿美元，同比增长16.79%，其中纺织品出口增长显著。

关键信息

期货价格及价差数据

• 郑棉价格：

  • 1月：20920元/吨，周跌1.04%
  • 5月：21690元/吨，周涨0.44%
  • 9月：21455元/吨，周跌0.16%

• 价差数据：

  • 1-5价差：-770元，缩小160元
  • 5-9价差：235元，扩大140元
  • 9-1价差：535元，变化20元（★为重点关注）

仓单与库存数据

• 郑棉仓单：17028张，减少252张；有效预报1081张，增加312张；合计18109张，增加60张。
• 工商业库存：整体库存水平维持稳定，但具体库存数据需关注后续变化。

棉纱市场情况

• 棉纱价格：

  • 主力合约：27365元/吨，周跌0.80%
  • 现货价格：24924元/吨，周涨3.85%

• 棉纱库存：

  • 纱线库存天数维持高位，坯布库存天数也处于较高水平，显示下游需求疲软。

替代品价格对比

• 涤纶、粘胶和棉花价格走势：涤纶和粘胶价格相对稳定，棉花价格受国际因素影响较大。
• 纱线价格走势：中国纱线价格指数震荡，内外纱线价格走势存在差异。

下游负荷情况

• 纱厂负荷：纯棉纱厂负荷维持低位，部分企业仅在夜间开工。
• 短纤负荷：涤纶短纤和粘胶短纤负荷指数均有所下降，显示市场对短纤的需求减弱。
• 人棉纱负荷：人棉纱厂原料和成品库存均维持较高水平，显示市场对人棉纱的需求疲软。

国际市场动态

• 美棉销售：2021/22年度美棉净签约量减少，出口至中国的量也有所下降。
• 越南与南亚开机情况：越南和印度开机率维持低位，巴基斯坦开机率亦不高，显示地区纺织行业复苏缓慢。

总结

本周棉花及棉纱市场整体呈现高位震荡态势，国内棉价受天气和下游需求影响较大，而国际棉价上涨对国内市场形成压力。下游纺织企业开机率低，部分企业调整生产策略，增加混纺和短纤比例，以缓解成本压力。国际市场方面，美棉需求疲软，印度植棉积极性高涨，而越南、印度、巴基斯坦等地开机率维持低位，显示全球纺织市场仍处于复苏阶段。期货市场中，郑棉技术面表现良好，但9-1价差持稳，市场僵局尚未打破。替代品价格相对稳定，但棉纱库存仍较高，终端消费和出口数据表现不一，整体市场仍需时间恢复。