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棉花棉纱周报总结（2021年5月16日）

核心内容

本周棉花及棉纱市场整体呈现震荡走势，内外棉价格均有所回落，市场情绪偏弱。国内方面，新疆棉受天气影响产量预期小幅下降，而美棉因降雨缓解干旱，产量数据出现反弹。需求端，印度等国疫情恶化导致订单回流国内，市场信心有所恢复，预计未来价格走势将呈现“内强外弱”的格局，关注下方15500元/吨的关键支撑位。

主要观点

• 价格走势：国内棉花价格自高位回落，短期支撑位为15500元/吨；美棉价格大幅下跌，周五夜盘逼近82美元/磅，短期进一步走弱。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，但国内需求端有所好转，订单回流预期增强。
• 供需预期：全球棉花产量基本持平，消费量微调，进出口贸易量有所增加。21/22年度全球棉花总产同比恢复性增长，消费量明显上调，但进出口贸易量有所减少。
• 印度市场：印度棉花协会报告显示，印度本年度棉花消费量预期下调，期末库存增加，但出口量有所上升。
• 巴西市场：巴西棉花产量预期小幅下调，反映天气对产量的影响。
• 技术分析：郑棉与美棉均跌破120日均线，若无法收回，可能继续下跌；价差方面，郑棉1-5价差缩小，5-9价差进一步收窄，9-1价差略有回升。

关键信息

国内数据

• 新疆皮棉加工量：截至5月14日，累计加工总量达578.32万吨，同比增幅11.8%。
• 新疆天气影响：5月11-12日，南疆地区遭遇大风沙尘天气，影响棉田地膜滴灌带及棉苗生长，对产量和质量产生负面影响。
• 郑棉仓单：郑棉仓单数量为20425张，较前一周减少818张。
• 现货价格：
  • Index 3128B：16154元/吨，上涨1.78%
  • Index 2227B：15369元/吨，上涨1.67%
  • Index 2129B：16504元/吨，上涨1.66%

国际数据

• 美国出口数据：4月30日至5月6日，美国净签约出口20/21年度陆地棉12338吨，较前一周减少15%，装运量减少39%。
• USDA供需预测：20/21年度全球棉花产量持平，消费量微调，进出口贸易量增加，期末库存微调。首次发布21/22年度供需预测，全球棉花总产恢复性增长，消费量明显上调，进出口贸易量减少，期末库存减少。
• 进口价格：
  • FC Index M：89.1美元/磅，上涨1.49%
  • FCY Index C32S：3.26美元/磅，上涨5.16%

棉纱市场

• 棉纱价格：主力合约收盘价23670元/吨，上涨1.85%；现货价格24924元/吨，上涨3.85%。
• 棉纱进出口：
  • 进口量：近期有所波动，但整体趋势未明确。
  • 出口量：近期有所波动，但整体趋势未明确。
• 进出口情况：棉纱进出口量呈现一定波动，但未形成明显趋势。

市场关注点

• 国内：新疆种植及天气情况、下游消费情况。
• 国际：USDA报告、疫情发展态势、各植棉国天气情况、中美关系。

技术分析要点

• 郑棉走势：价格冲高回落，短期支撑位15500元/吨，若无法站稳，可能进一步下跌。
• 美棉走势：价格大幅下挫，周五夜盘逼近82美元，短期进一步走弱。
• 价差变化：郑棉1-5价差缩小20元，5-9价差缩小5元，9-1价差回升25元。
• 仓单变化：郑棉仓单减少818张，显示市场交割意愿有所下降。

数据来源

• 风险提示：本报告数据来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 免责声明：南华期货对报告中的信息准确性及完整性不作任何保证，报告所载观点不代表公司立场，仅供参考。

图表概览

• 图1-7：展示郑棉、美棉及棉纱价格走势、价差变化、仓单数据、CFTC非商业持仓等关键指标。
• 图8-17：涵盖棉花及棉纱库存、价格走势、进出口情况、纺织品服装出口额等多维度数据。

结论

当前棉花及棉纱市场整体呈现震荡格局，短期内价格承压，但国内需求预期有所好转。建议投资者密切关注新疆及美棉天气变化、USDA报告、疫情发展及中美关系动态，以把握未来价格走势。