20210522-南华期货-棉花棉纱周报_关注支撑_13页_1mb

棉花棉纱周报总结

核心内容

本报告由南华期货研究所边舒扬撰写，发布于2021年5月22日，主要分析了棉花和棉纱的市场走势、国内外供需情况以及技术面分析。整体来看，棉花市场处于震荡区间，短期内上涨动力不足，而棉纱市场则表现出一定的上涨趋势。

主要观点

1. 棉花市场走势

• 上周郑棉价格反弹，但周五夜盘大幅回落，整体仍处于震荡区间。
• 当前郑棉价格在15400附近存在关键支撑，但短期方向尚未明朗。
• 美棉价格已跌破120日均线，且未收复失地，后续走势可能进一步下行。
• 从价差数据来看，郑棉的1-5价差和9-1价差均有所下降，而5-9价差略有上升，但未达到显著水平。

2. 供需分析

• 国内：

  • 近两周出疆棉公路发运量大幅减少，从7.13万吨降至6万吨以内，显示供应端压力有所缓解。
  • 4月份规模以上纺织业增加值增长2.5%，1-4月份累计增长16.1%，显示行业复苏。
  • 1-3月纺织服装专业市场总成交额同比增长88.01%，较2019年同期增长12.90%，市场活跃度提升。

• 国际：

  • 印度4月出口额同比增长290%，5月第一周增长80%，出口市场迅速恢复。
  • 孟加拉4月出口收入同比增长超过500%，主要受益于进口体制重新开放，成衣出口量上升。
  • 巴基斯坦4月出口额同比增长129%，但较3月略有下降。
  • 意大利纺织机械订单接收指数同比增长66%，其中国外订单增长68%，国内订单增长54%，显示全球纺织业需求回暖。
  • 柬埔寨第一季度成衣、鞋类等出口贸易额同比下降10%，显示部分国家需求仍面临挑战。

3. 价格与价差

• 郑棉主力合约收盘价为15500元/吨，周跌幅为2.05%。
• 现货价格方面，Index 3128B为15912元/吨，Index 2227B为15172元/吨，Index 2129B为16306元/吨，整体价格小幅下跌。
• 内外棉价差显示，进口棉价格为89.1美分/磅，进口纱价格为3.26美元/吨，内外棉价差持续存在，但未出现明显扩大或缩小趋势。

4. 市场情绪与持仓

• CFTC非商业持仓数据显示，市场情绪偏空，投资者观望情绪浓厚。
• 郑棉仓单数据有所减少，显示市场供应压力减弱，可能对价格形成支撑。

关键信息

国内棉花市场

• 运输情况： 出疆棉公路发运量减少，供应端有所收紧。
• 纺织业数据： 纺织业增加值稳步增长，市场成交额显著提升。
• 价格走势： 郑棉价格震荡，现货价格小幅下跌，但整体趋势未明确。

国际棉花市场

• 印度： 出口市场快速复苏，出口额大幅增长。
• 孟加拉： 出口收入增长显著，主要受益于进口体制开放。
• 巴基斯坦： 出口额增长，但环比略有下降。
• 意大利： 纺织机械订单增长明显，显示全球纺织业需求回升。
• 柬埔寨： 成衣出口下降，显示部分国家需求仍存在压力。

技术面分析

• 郑棉价格反弹但未能持续，需关注30日均线支撑。
• 美棉价格处于120日均线下方，短期走势偏弱。
• 价差数据变化不大，未形成明显趋势。

结论

综合来看，棉花市场短期内面临震荡格局，上涨动力不足，而棉纱市场则表现出一定的复苏迹象。国内外供需情况有所改善，但市场整体仍需关注天气、疫情、中美关系等外部因素对价格的影响。建议投资者保持谨慎，关注关键支撑位和市场情绪变化。