20260208-华泰期货-黑色建材周报_产销数据走弱_玻碱震荡运行_9页_2mb

产销数据走弱，玻碱震荡运行总结

核心内容概述

本周玻璃与纯碱市场均呈现震荡走势，玻璃主力合约2605震荡上涨，收盘价为1072元/吨，环比上涨1.52%；纯碱主力合约2605震荡下跌，收盘价为1190元/吨，环比下跌1.16%。现货市场方面，玻璃周均价1106元/吨，环比上涨5.51元/吨；纯碱市场则以观望为主，下游企业以刚需采购为主。

主要观点与关键信息

玻璃市场分析

• 价格表现：玻璃主力合约震荡上涨，现货市场稳中有涨。
• 供应情况：浮法玻璃企业开工率71.86%，产能利用率75.61%，环比略有下降。
• 需求变化：春节假期临近，市场需求有所放缓。
• 库存变化：全国浮法玻璃样本企业总库存5306.4万重箱，环比增加0.95%。
• 成本因素：煤炭价格上涨推动玻璃成本上移，部分玻璃厂库存压力不大，导致价格反弹。
• 市场预期：当前供需仍偏宽松，若需求未明显改善，玻璃产业仍将面临一定压力。
• 策略建议：震荡策略为主，谨慎对待价格波动。
• 风险提示：包括宏观及房地产政策、下游需求变化、玻璃产线冷修及库存变化等。

纯碱市场分析

• 价格表现：纯碱主力合约震荡下跌，现货市场以观望为主。
• 供应情况：纯碱产能利用率83.25%，环比下降0.94%；产量77.43万吨，环比减少1.12%。
• 库存变化：国内纯碱厂家库存158.11万吨，环比增加2.39%，累库明显。
• 需求变化：纯碱需求季节性减弱，浮法玻璃冷修增加预期影响纯碱需求。
• 市场预期：后期仍需压制纯碱企业生产利润，避免供需失衡。
• 策略建议：震荡偏弱策略为主。
• 风险提示：包括浮法玻璃产线变化、纯碱新投产项目进展等。

关键数据图表

• 价格及价差：包括玻璃和纯碱的主力合约价格、现货价格、1-5、5-9、9-1价差等。
• 库存：玻璃厂内库存、社会库存（沙河贸易商），纯碱厂内库存、重碱厂内库存。
• 产量：浮法玻璃日度产量、纯碱周度产量。
• 需求：浮法玻璃全国日度产销率、纯碱周度需求。
• 持仓量：玻璃和纯碱的单边持仓量、仓单数量。
• 毛利：浮法玻璃与纯碱的生产毛利。

本期分析研究员

• 邝志鹏
  从业资格号：F3056360
  投资咨询号：Z0016171

• 余彩云
  从业资格号：F03096767
  投资咨询号：Z0020310

• 刘国梁
  从业资格号：F03108558
  投资咨询号：Z0021505

• 邢亚文
  从业资格号：F3054449
  投资咨询号：Z0016137

联系人信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com
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