20250928-华泰期货-黑色建材周报_市场情绪反复_玻碱震荡偏弱_9页_1mb

黑色建材周报总结 (2025-09-28)

• 市场概览: 当周玻璃和纯碱市场情绪反复，两个品种均呈现震荡偏弱走势。玻璃主力合约收涨2.88%，纯碱主力合约收跌1.93%；现货价格方面，玻璃均价环比上涨，纯碱以刚需补库为主。

• 玻璃分析:

  • 价格: 主力合约2601收盘1252元/吨，涨幅2.88%；国内浮法玻璃现货周均价1178元/吨，环比上涨14.9元/吨。
  • 供应: 浮法玻璃产量环比微涨0.27%，开工率和产能利用率稳定或小幅增长。
  • 需求: 周中受宏观政策提振，下游采购积极性提高，节前补库导致产销改善。
  • 库存: 全国样本企业库存环比减少2.55%，部分去化。
  • 逻辑: 基本面对价格形成压制，宏观政策和旺季需求是关注焦点。

• 纯碱分析:

  • 价格: 主力合约2601收盘1293元/吨，跌幅1.93%；现货市场稳定，节前补库为主。
  • 供应: 产能利用率环比大涨3.59%，产量环比涨4.19%。
  • 需求: 下游需求稳定，光伏和浮法玻璃运行平稳。
  • 库存: 厂家库存环比减少5.93%，逐步去化。
  • 逻辑: 供需矛盾突出，后续产能扩张将进一步增加供给压力。

• 交易策略: 玻璃和纯碱均建议震荡策略，关注价格波动和基差变化。

• 风险因素: 宏观政策变动、房地产情况、纯碱产线检修及库存动态是主要风险。