20250817-华泰期货-黑色建材周报_市场情绪谨慎_玻碱盘面上涨_9页_2mb

黑色建材周报 (2025-08-17) 简要分析

核心观点

本周黑色建材市场情绪谨慎，数据显示玻璃与纯碱期货主力合约均震荡上涨，现货方面则交投平淡，主要原因为供需基本面未见强势支撑。市场关注点集中在新增产能的影响、宏观环境变化和库存压力上。

品种分析与行情

玻璃

• 价格走势：本周主力合约2601震荡上涨，但国内浮法玻璃现货市场价格周均价环比下跌38.98元/吨，成交重心下移。
• 供需：浮法玻璃企业开工率及产能利用率维持稳定；需求端交投情绪淡静，下游采购谨慎，出货量一般。
• 库存：全国样本企业浮法玻璃总库存显著累库（环比增2.55%），整体出货偏弱。
• 价格预期：前期价格上涨导致日熔融大幅增加，但投机需求减弱，市场面临供给压力；未来需依赖宏观政策变化来协调供给与需求。

纯碱

• 价格走势：主力合约2601再上涨，但下游需求持续疲软，多数为刚需补库。
• 供应：纯碱产量和产能利用率双双环比增长，新增产能近期落地概率高；库存略有累库。
• 价格预期：消费走弱叠加供增预期，将加剧纯碱供需失衡。当前高价盘面或压制价格，后期关注09合约走势及政策对光伏产业的具体影响。

相关策略建议

• 玻璃：震荡偏弱思路，建议暂时观望。
• 纯碱：震荡策略，谨慎应对。
• 无：跨品种、跨期组合建议未提及。

主要风险提示

• 宏观及房地产政策转向、下游玻璃需求恢复情况、生产冷修动态、纯碱企业开工情况、库存消化进度，均可能影响市场走势。