20250525-华泰期货-黑色建材周报_现货产销一般_玻碱震荡偏弱_9页_1mb

2025年5月25日黑色建材周报分析总结
玻璃市场
本周玻璃期货2509合约震荡偏弱，收盘价100元/吨，环比下跌5元/吨（跌幅0.5%）。现货市场周均价1251元/吨，环比下降1.735元/吨（约0.14%），成交重心持续下移。供应端，浮法玻璃产量10917万吨，环比微降0.02%；企业开工率75.34%，环比提升0.34%；产能利用率78.2%，环比增加0.22%。需求方面，华北地区产销表现较好，其余地区出货一般。库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存67769万重箱，环比减少0.46%，库存小幅下降，但下游采购谨慎导致企业出货受限，价格承压。总体来看，玻璃产量微增叠加地产及深加工需求恢复不足，补库意愿不强，库存虽降但去库压力较大，价格缺乏上涨动力。后期受高温梅雨季节影响，玻璃储存难度增加，企业或进一步降价出货以降低库存。

纯碱市场
本周纯碱期货2509合约震荡偏弱，收盘价1253元/吨，环比下跌3.6元/吨（跌幅2.79%）。现货市场走势偏弱，需求表现一般。供应端，纯碱产能利用率78.63%，环比下降16.4%；产量66.38万吨，环比减少20.4%。部分企业存在复产预期。需求方面，纯碱周度出货率105.3%，环比提升68.8%。库存方面，国内纯碱厂家总库存16768万吨，环比减少20.6%，库存明显下降。但受光伏行业增量放缓影响，需求提升空间有限，去库压力仍存，需关注后续碱厂夏季检修计划及年度新增产能投产进度。

综合策略建议
玻璃与纯碱期货均呈现震荡偏弱走势，短期价格受供需博弈和季节性因素影响，上涨动力不足。玻璃市场需警惕库存去化难度及高温梅雨季节对储存的不利影响，企业或加速降价出货；纯碱市场则依赖检修节奏和新增产能释放，若需求端持续疲软，库存压力可能进一步显现。建议投资者密切关注政策动向、下游需求恢复情况及季节性供需变化，短期操作以逢高减仓或观望为主。