20230428-东吴证券-长安汽车-000625.SZ-2023Q1季报点评_毛利率表现靓丽_深蓝并表带来业绩高增_3页_415kb

长安汽车2023Q1季报表现出色，营业收入354.56亿元同比小幅下降1%，但归母净利润达69.70亿元，同比增长120%，主要受益于深蓝汽车并表。核心驱动因素包括毛利率提升至18.56%（同比上升），以及自主品牌销量和均价改善。同时，费用率上升反映在营销和研发投入增加。展望2023年，公司通过新车发布、智能电动转型和全球化战略加速发展。盈利预测上调至2023-2025年96亿、91亿、100亿元，维持“买入”评级，需关注行业价格战和需求复苏风险。