20171122-渤海证券-生物制品行业周报_把握业绩主线_精选优质个股_11页_925kb

生物制品行业周报总结

核心内容

本周生物制品行业周报由渤海证券分析师任宪功撰写，主要围绕行业动态、公司公告、市场行情以及投资策略展开分析。报告指出，尽管医药生物板块整体表现不佳，但生物制品子板块仍保持相对强势，估值水平较高，具备一定的投资价值。

主要观点

行业动态

1. 结核病防控再受关注
   结核病尤其是耐多药结核病（MDR-TB）仍是全球及我国公共卫生领域的重要挑战，防控形势严峻，亟需创新医疗解决方案。

2. 校园肺结核疫情频发
   湖南省桃江县发生多起校园肺结核疫情，凸显了结核病防控在教育领域的紧迫性。

3. CAR-T细胞疗法取得进展
   改良型抗CD19 CAR-T细胞治疗产品在临床试验中表现出良好的疗效，有效率达70%，且安全性较高，较国外疗法更具优势。

4. 罗氏肺癌三联疗法获积极结果
   罗氏的非小细胞肺癌三联疗法在3期临床试验中显著延长无进展生存期（PFS），有望成为一线治疗方案。

公司公告

1. 通化东宝：利拉鲁肽相关药品注册申请获受理
   利拉鲁肽作为GLP-1受体激动剂，具有治疗糖尿病和减肥的双重作用，市场潜力巨大。

2. 九强生物：股东减持股份
   九强生物的主要股东在近期减持了合计占公司总股本2.83%的股份，可能对股价产生短期影响。

3. 凯普生物：发布2017年度业绩预告及利润分配方案
   凯普生物预计2017年净利润增长15.65%-24.84%，并计划每10股派发5元现金股利及转增10股，显示出良好的盈利能力和分红意愿。

市场行情回顾

• 医药生物板块整体下跌：近5个交易日，申万医药生物板块下跌0.27%，跑输沪深300指数（+2.89%）。
• 子板块表现分化：化学制药和生物制品板块分别上涨1.07%和0.90%，医疗器械和医疗服务板块则分别下跌4.97%和2.72%。
• 个股涨跌显著：凯普生物、长春高新、沃森生物涨幅居前，卫光生物、艾德生物、金域医学跌幅居前。
• 估值水平：申万医药生物板块TTM估值为37.51倍，生物制品板块TTM估值为50.04倍，显著高于A股整体水平。

关键信息

投资策略

1. 把握业绩主线：建议投资者关注业绩有望超预期的个股，优先选择年报表现良好的企业。
2. 关注估值较低个股：对于业绩良好但估值偏低的个股，也应保持关注，等待价值回归。
3. 主题性机会：继续看好生物创新药企业的发展，特别是研发进度领先、产品市场潜力大的企业。
4. 推荐股票池：沃森生物（300142）、智飞生物（300122）、贝瑞基因（000710）以及长生生物（002680）被列为本周重点推荐个股，投资评级为“增持”。

风险提示

• 业绩不达预期：相关企业可能因市场或政策因素导致业绩低于预期。
• 市场大幅波动：医药板块受市场整体波动影响较大，需谨慎应对。

重点品种推荐

行业评级说明

• 行业评级：看好（未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%）。
• 公司评级标准：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%-20%
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%-10%
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

结论

总体来看，生物制品行业在当前市场环境下仍具备一定的投资价值，尤其在创新药研发和治疗方案突破方面表现突出。建议投资者关注业绩表现良好、估值合理的个股，并积极把握生物创新药的发展机遇。