20160904-中国银河-电子行业周报_关注苹果新品发布以及首届VR_AR中国峰会_供应链创新环节值得重视_13页_477kb

电子行业周报总结

核心内容概述

本周电子行业动态涵盖了多个领域，包括智能手机、VR/AR、通信/IC、智能制造、汽车电子等。苹果秋季新品发布会成为焦点，三星Note7爆炸事件引发市场对供应链安全的关注，同时VR/AR产业迎来新的发展机遇，中国主导的产业联盟成立及索尼VR头盔即将发售推动市场预期。此外，通信/IC产品关税政策变化对国内企业带来一定冲击，而智能制造和汽车电子板块则展现出增长潜力。

主要观点

1. 苹果新品发布与供应链影响

• iPhone7发布：苹果将于9月7日召开秋季发布会，发布新一代iPhone7，预计采用双摄像头、取消耳机孔等创新设计。
• Apple Watch与MacBook Pro：传闻Apple Watch 2代电池容量提升35%，MacBook Pro将采用Type-C接口。
• 供应链机会：苹果新品创新将为供应链带来新的增长点，相关企业可能受益。

2. 三星Note7爆炸事件

• 召回事件：三星因Note7电池问题在全球范围内召回，影响品牌声誉及财务状况。
• 历史问题：此前S7 Edge也出现类似问题，说明其电池安全存在系统性风险。
• 市场机会：三星的困境为竞争对手（如华为、小米）提供发展机会。

3. VR/AR产业加速发展

• 中国峰会：全球首届VR/AR中国峰会将于9月7日在上海举行，推动产业发展。
• 索尼VR头盔：预计9月发布，高盛预测销量可达150万部，明年有望达到300万部，远超HTC Vive和Oculus。
• 产业联盟成立：中国主导的国际虚拟现实产业联盟下周在北京成立，成员包括HTC、歌尔股份等，有助于产业协同。

4. 通信/IC产品关税调整

• 关税减让：中国加入WTO关税减让表修正案，201项IT产品逐步取消进口关税，包括通信设备、半导体、医疗器械等。
• 影响：国外产品价格下降，国内企业低价竞争策略面临挑战，部分企业可能受到冲击。

5. 电子板块估值偏高

• 当前估值：申万电子板块整体估值为73倍，与2014年牛市前水平相当。
• 市场风格：当前风险偏好较低，资金更倾向于业绩稳定的“白马股”。

关键信息

行业动态

• 智能手机：IDC预计2016年全球智能手机出货量增长1.6%，增速较此前预期下调；三星、华为、小米等厂商加快布局。
• VR/AR：索尼VR头盔即将发售，高盛预测其销量将远超竞争对手；Google Daydream平台与多家厂商合作，推动VR内容生态建设。
• 智能制造：家政服务机器人市场预计以17%的年复合增长率发展；小米发布米家扫地机器人，具备高扫地效率与智能功能。
• 汽车电子：戴姆勒计划推出至少六款电动车，与特斯拉、奥迪竞争；英伟达与百度合作开发自动驾驶平台；Uber在伦敦试点电动车配送。

公司动态

• 业绩表现：多家公司上半年业绩增长显著，如思创医惠（营收+44.68%）、长信科技（营收+68.1%）、艾派克（营收+84.95%）等。
• 股权变动：部分公司出现大股东质押或减持，如李军、侯若洪等，涉及股权比例变动。
• 战略投资：Insta360获苏宁战略投资；华米科技推出799元运动手表；小米支付上线，首批合作20家银行。

未来重点关注公司

• 三环集团：发布限制性股票激励计划，增强团队稳定性。
• 顺络电子：第一大股东质押480万股，公司业务持续发展。
• 信维通信：在无线充电、天线等业务领域具备较强竞争力。

风险提示与市场展望

• 风险因素：部分企业因关税政策、市场竞争加剧或技术瓶颈面临业绩压力，如光韵达、凤凰光学等。
• 投资建议：在当前市场环境下，建议关注业绩稳定、估值合理的“白马股”；同时关注VR/AR、智能制造等新兴领域的发展机会。

评级标准简述

• 推荐：预期行业或公司表现优于市场平均水平20%以上。
• 谨慎推荐：预期表现略优于市场，但涨幅有限。
• 中性：预期表现与市场持平。
• 回避：预期表现低于市场平均水平10%以上。

总结

本周电子行业在新品发布、技术革新及政策变化等方面均有显著动态。苹果与三星的市场竞争、VR/AR产业的爆发、通信/IC产品关税政策调整、以及智能制造与汽车电子的发展，均对行业格局产生深远影响。建议投资者关注具有创新能力和稳定业绩的公司，同时留意政策变化对市场的影响。