20170109-太平洋-新能源汽车行业周报_推广目录_重申_2016年产销量公布_17页_970kb

新能源汽车行业周报总结

核心内容

本报告聚焦2016年新能源汽车产销量数据及2017年行业动态，分析新能源汽车行业的发展趋势、政策变化及市场表现，并提出投资建议。

主要观点

• 2016年新能源汽车发展：全年产量达51.7万辆，销量达50.7万辆，分别同比增长51.7%和53%。其中，纯电动汽车产量和销量分别为41.7万辆和40.9万辆，同比增长63.9%和65.1%；插电式混合动力汽车产量和销量分别为9.9万辆和9.8万辆，同比增长15.7%和17.1%。
• 新能源乘用车市场：2016年全年销量达32万辆，同比增长84%。其中，纯电动车销售24万辆，占比高达75%；插电混动销售8万辆，占比25%。比亚迪、吉利、北汽稳居前三。
• 政策支持：2017年CES上，科技企业与传统车企合作推进自动驾驶技术发展。国务院印发《“十三五”节能减排方案》，强调加快新能源、新能源汽车等产业发展。
• 行业发展趋势：新能源乘用车销售结构发生变化，纯电车型占比提升。全国新能源车市场以纯电为主。自动驾驶技术商业化前景可期，但仍需解决成本、系统稳定性及法律认可等问题。
• 市场表现：本周（1月9-15日）市场整体回调，新能源汽车相关的汽车和电气设备板块也出现较大回调。

关键信息

2016年新能源汽车产销数据

• 12月产销量：8.9万辆和10.4万辆，环比增长23.3%和59.4%。
• 全年产销量：生产51.7万辆，销售50.7万辆，同比增长51.7%和53%。
• 纯电动汽车：产销分别完成41.7万辆和40.9万辆，同比增长63.9%和65.1%。
• 插电式混合动力汽车：产销分别完成9.9万辆和9.8万辆，同比增长15.7%和17.1%。

2017年行业动态

• 推广目录调整：中机车辆技术服务中心发布通知，2016年发布的《新能源汽车推广应用推荐车型目录》1至5批需重新核定，企业需按照新要求申报。
• 自动驾驶技术合作：英伟达、英特尔、谷歌、百度等科技企业与传统车企合作，推进自动驾驶技术商业化。
• 政策支持：国务院发布《“十三五”节能减排方案》，提出新能源汽车发展目标，包括新能源公交车使用规模达到10000辆，占比超过60%。
• 充电规划：天津发布“十三五”充电规划，计划到2020年建设各类充电桩超过9.2万个，满足约16万辆车的新增充电需求。上海将进一步加大新能源汽车推广力度。
• 城市新能源汽车经济指数：第一期NEVEI报告发布，上海、深圳、北京等城市新能源汽车消费集中。

投资建议

• 短期谨慎：由于推广目录调整，一季度市场可能受到影响，但预计新目录将在一季度下发。
• 长期关注：新能源汽车发展趋势明确，长期投资价值仍值得关注。
• 推荐个股：包括当升科技、亿纬锂能、正海磁材、新海宜、金马股份、金杯电工、科陆电子、江特电机、合康新能等。

风险提示

• 政策制定及出台存在不确定性。
• 市场接受度可能下降，影响行业行情。

行业数据

• 新能源汽车销量结构：纯电车型占比75%，插电混动占比25%。
• 新能源乘用车销量：12月销量3.8万辆，同比增长2%；全年销量32万辆，同比增长84%。
• 新能源客车：12月销量1784辆，同比增长54%；全年销量6042辆，同比增长35%。

公司动态

• 北汽新能源：12月销量7844辆，全年销量51559辆，同比增长156%。
• 亿纬锂能：2016年盈利预计24,208.41万元至28,444.88万元，同比增长60%-88%。
• 南都电源：与建行签订战略合作协议，设立储能电站基金，中标中国移动储能项目。
• 科士达：获得政府资助，与河南国控润弘电力合作成立合资公司。
• 比亚迪：与荷兰公交公司签订采购合同，拓展欧洲市场。
• 特斯拉：市场份额达29%，计划引入苹果技术开发自动驾驶汽车。
• 力帆股份：新能源汽车销量同比下降，但传统乘用车销量增长。
• 金马股份：新增新能源汽车相关经营范围。
• 科陆电子：完成收购，形成新能源车、桩、网完整产业链。

个股信息

• 电机及控制：合康变频、信质电机、万向钱潮、汇川技术、正海磁材、大洋电机、均胜电子、江特电机、方正电机等。
• 电源及充电桩：九洲电气、特锐德、科华恒盛、国电南瑞、森源电气、思源电气、科陆电子、动力源、奥特迅、科士达、南都电源等。
• 整车：江淮汽车、上汽集团、安凯客车、小康股份、长城汽车、海马汽车、长安汽车等。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：预计未来6个月行业回报高于市场5%以上；
  • 中性：预计未来6个月行业回报介于市场-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月行业回报低于市场5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；
  • 卖出：预计未来6个月个股相对大盘涨幅低于-15%。

附录

• 图表目录：

  • 图表1：本周内申万行业涨跌幅
  • 图表2：一个月内申万行业涨跌幅
  • 图表3：钴相关产品价格
  • 图表4：碳酸二甲酯（DMC）价格
  • 图表5：碳酸锂价格
  • 图表6：氢氧化锂价格
  • 图表7：本周个股市场表现

• 研究分析师：

  • 张学（太平洋证券）
  • 张文臣、方杰（太平洋证券助理）

• 声明：

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