20230605-东证期货-面积减少_天气灾害_疆棉减产抢收或难免_29页_1mb

** Table Title: 面积减少&天气灾害，疆棉减产抢收或难免
** 走势评级：看涨
** 报告日期：2023年6月5日

调研目的：

实地调研新疆棉花种植面积、灾害性天气对生长的影响、单产及产量评估，以及轧花厂产能与收购预期，分析棉价走势与产业风险。

调研情况总结：

1. 种植面积：预计全疆棉花种植面积下降8%左右，北疆降幅7%，南疆8%-10%；
2. 灾情苗情：今年新疆灾害天气频发，北疆普遍晚10-15天，南疆受灾严重，部分补种3-4次；
3. 单产与产量评估：单产下降50公斤/亩，产量预计降至520-550万吨，若极端天气继续，则可能至500万吨。
4. 产能与收购预期：轧花产能增5%，出现过剩；籽棉收购价预计8元/公斤，可能引发抢收。

行情展望：

• 短期看法：郑棉下方空间受限，长期底部抬升震荡上行；
• 风险因素：需求跟进不力、进口纱增加、政策调控可能压高价格；
• 操作建议：短期谨慎追涨，回调逢低做多。

风险提示：

宏观风险、产业政策调控风险。

调研执行单位：

东证期货农产品团队
方慧玲 首席分析师
从业资格号：F3039861/Z0010565