20230827-中财期货-棉花周报_疆棉减产炒作行情尚未结束_下游依旧疲软_8页_1mb

胡逾之棉花市场分析

观点逻辑

1. 国内棉花种植面积减少、产量减少等供给端基本面或尚未充分兑现。
2. 抛储成交价格偏高。
3. 有关部门增发滑准税配额利空棉价。
4. 国内棉花全国种植面积下调持续为棉价构成支撑。
5. 纺织企业订单不足、服装出口不佳限制棉价上涨空间。
6. 新疆产区天气变化成7-9月棉价的主要风险点。本周新疆气温预计上升，高温对棉花产量影响或有限。预计郑棉主力本周波动区间为17000-18000元。

操作建议

• 做空主力

风险提示

1. 经济复苏强劲。
2. 全球棉花产量过低。
3. 国内棉农种植意愿弱。

重点观察

• 新疆产区天气状况。
• 纺织企业开机负荷与订单情况。
• 全球棉花供需变化。
• 国家政策调控动向。

市场数据

• 美棉本周上涨，触及去年8月以来高点。
• 国内棉花现货交投平淡，棉纱市场走弱。
• 纺织品、服装出口金额同比下降。
• 主流地区纺企开机率高位回调。
• 郑棉主力合约波动区间预估（17000元–18000元）。