20230605-东证期货-综合晨报_美国5月非农超预期_OPEC+延长减产_13页_656kb

上海东证期货综合晨报要点总结：2023-6月5日

1. 宏观经济及政策要闻

• 美国5月非农超预期：新增就业339万人，失业率回升至37%；显示就业市场韧性，美联储或继续加息，美元短期偏强。
• 美国债务上限法案通过：暂停债务上限至2025年，缓解流动性风险，美债余额降至历史低位。
• 国常会会议：释放新能源汽车消费信号，落实房地产调控政策。多孩家庭购房利率优惠待细化，基建发力预期有限，经济修复缓慢，股指维持震荡。

2. 商品市场分析

2.1 货币金属与外汇

• 黄金：美元和美债收益率上行，黄金跌至1950美元/盎司承压，短期震荡。
• 原油：OPEC+减产协议延长至2024年底，沙特额外减产，油价高开；但存在内部分歧及俄罗斯执行风险，短线小幅波动区间上移。
• PTA&甲醇：供需边际改善，短期震荡偏强；甲醇进口集中，基差变化需关注；多空博弈，单边建议观望。
• 工业硅：现货价格趋稳，短期下跌压力下节奏需监控；产业链降价压力传导明确，中期库存去化存疑。

2.2 金属与建材

• 黑色金属：唐山环保限产加码，钢价短期反弹；铁水产量下降预期，基本面矛盾需政策预期加持。
• 铜：国内需求尚在恢复期，政策预期或成主导；紫铜进口承压，反套或存在机会。
• 锌：LME库存回升引发利空，但成本支撑明显；国内消费淡季中需求拐点有限，预计短期偏强震荡。
• 稀土：供应端收缩，政策催化下反弹节奏仍需观察。

3. 投资建议概览

• 美元/美元指数：短期建议做多。
• 股指：建议观望，等待政策指引。
• 大宗商品：
  • 原油/PTA：逢低正套或轻仓多单。
  • 工业硅/甲醇/锌：高波动期，观望或短线交易。
  • 黑色金属/螺纹钢/热轧卷板：政策预期下持仓反弹，空单回避。
• 农产品：美棉出口数据季节性回暖，但郑棉高位波动风险大，建议观望。

4. 市场关注点提示

• 美联储加息路径、中国政策加码节奏、OPEC+产油国执行力、新能源汽车刺激政策落地时间。