> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年5-9月商业航天催化表总结 ## 核心内容 2026年5-9月，国内外商业航天产业将迎来密集的技术验证与商业化落地窗口。这一阶段将见证多项关键发射任务、在轨服务及商业航天标准体系的推进，标志着行业进入快速发展期。 ## 主要观点 - **国内商业航天**： - 长征十号C（CZ-10B）预计于5月中旬首飞，为首款5米芯级直径的可重复使用商用液体运载火箭，实现100%国产化。 - 朱雀三号遥二箭计划于5-6月冲刺一子级回收，目标于第四季度实现火箭复用飞行。 - 智神星一号（PALLAS-1）计划于5月底在酒泉东风商业航天创新试验区首飞，同步验证轨道级回收。 - “千帆星座”从6月起进入规模化组网阶段，全年计划发射约540颗卫星，年底在轨规模达648颗。 - 嫦娥七号于8月发射，目标着陆月球南极，寻找水冰证据。 - 神舟二十四号预计于下半年执行第二次载人飞行任务，巴基斯坦航天员或将首次进驻中国空间站。 - **国际商业航天**： - SpaceX加速推进IPO进程，目标估值逾2万亿美元，计划于6月纳斯达克上市，若达成750亿美元募资目标将成为史上最大IPO。 - 星舰V3于5月首飞，开展在轨推进剂转移验证，为NASA阿尔忒弥斯计划提供关键技术。 - 星链“Direct-to-Cell”服务将在6月全球商用爆发，覆盖多个国家。 - Rocket Lab中型可重复使用火箭Neutron进入首飞倒计时，具备13吨低地球轨道运力。 - **中国航天日成果**： - 国星宇航完成硅基智能体全域协同控制技术验证，发布“普罗米修斯”太空算力云平台，实现全球首个太空计算中心及大模型在轨部署。 - 震裕科技与国星宇航合资成立震裕星算，推动卫星大规模量产，加速商业航天工业化。 - 中国航天局发布“十五五”重点工程，包括卫星互联网、火箭发射等，明确商业航天发展路径。 - **技术与商业化趋势**： - 多项技术突破，包括可重复使用火箭、太空算力、卫星互联网等，推动商业化进程。 - SpaceX计划部署百万颗卫星组成的“轨道数据中心系统”，以满足AI算力需求，技术升级与市场布局同步推进。 ## 关键信息 - **时间与地点**： - 2026年5月中旬：长征十号C首飞，星舰V3试飞，星河动力智神星一号首飞。 - 2026年6月：千帆星座规模化组网，SpaceX纳斯达克上市，星链D2C服务商用爆发。 - 2026年8月：嫦娥七号发射，Rocket Lab Neutron首飞。 - 2026年下半年：神舟二十四号执行载人任务，巴基斯坦航天员可能进驻中国空间站。 - **技术进展**： - 可重复使用火箭技术成熟，一子级回收成为重点。 - 太空算力实现从技术验证到产品化，支持地面机器人操控。 - 星链V3卫星搭载自主设计芯片，提升通信效率与带宽。 - SpaceX申请部署百万颗卫星，构建轨道数据中心系统。 - **商业化推进**： - 星链用户数预计2026年底达2500万。 - 太空光伏作为类似“基建”环节，有望长期受益。 - 中国商业航天进入规模化、集群化发展阶段，民营发射占比超60%。 ## 相关标的 | 分类 | 标的 | |------|------| | 火箭 | 西部材料、飞沃科技、航天动力、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空 | | 卫星 | 震裕科技、起帆电缆、明阳智能、航天电器、中国卫星、信科移动、三安光电、上海瀚讯、臻镭科技、航天宏图、中科星图、海格通信、中国卫通、高华科技、陕西华达、航天电器、电科数字、佳缘科技、盟升电子、震有科技、通宇通讯 | | T/S链 | 拉普拉斯、迈为股份、科森科技、连城数控、宇晶股份、高测股份、奥特维、双良节能、捷佳伟创、蓝思科技、信维通信、晶科能源、晶盛机电、钧达股份 | | 太空算力 | 顺灏股份、普天科技、首都在线 | | 3D打印 | 华曙高科、飞沃科技、银邦股份、江顺科技、铂力特 | ## 风险提示 - 行业竞争加剧的风险 - 技术突破进度不及预期的风险 - 下游需求不及预期的风险 ## 投资建议 - 建议优选**海外链**中的SpaceX相关供应商。 - 建议优选**国内核心厂商**，包括火箭、卫星、T/S链及太空算力相关企业。 ## 行业投资评级说明 - **买入**：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。 - **增持**：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%。 - **中性**：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%。 - **减持**：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。 ## 特别声明 本报告为国金证券股份有限公司所有，未经授权不得以任何形式复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如需引用或刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。