20240605-国泰期货-橡胶_宽幅震荡_3页_650kb

橡胶市场分析总结

核心内容

2024年6月5日，橡胶市场呈现宽幅震荡态势。从市场数据来看，橡胶期货主力（09合约）在日盘和夜盘均出现波动，整体价格略有下滑，成交量和持仓量均有所减少，但市场情绪仍受成本端支撑，短期承压有限。

主要观点

1. 期货市场表现

• 日盘收盘价：15,005元/吨，较前一日下跌140元/吨。
• 夜盘收盘价：15,055元/吨，较前一日上涨155元/吨。
• 成交量：502,467手，环比下降92,731手。
• 持仓量：209,301手，环比下降4,212手。
• 仓单数量：216,470吨，环比下降50吨。
• 前20名会员净空持仓：40,912手，环比增加300手。

整体来看，期货市场波动较大，但价格仍维持在相对高位，市场情绪偏中性。

2. 价差数据

• 现货-期货主力基差：-655元/吨，环比下降110元/吨。
• 混合-期货主力基差：-575元/吨，环比上升20元/吨。
• 月差（RU09-RU01）：-1,210元/吨，环比下降5元/吨。

价差数据表明，现货价格略低于期货主力价格，市场存在一定的贴水现象。

3. 现货市场情况

• 外盘报价：

  • RSS3：2,450美元/吨，维持不变。
  • STR20：1,840美元/吨，环比下降30美元/吨。
  • SMR20：1,790美元/吨，环比下降30美元/吨。
  • SIR20：1,740美元/吨，环比下降70美元/吨。

• 替代品价格：

  • 齐鲁丁苯：14,200元/吨，维持不变。
  • 齐鲁顺丁：14,250元/吨，环比上升50元/吨。

• 青岛市场进口胶行情：

  • 泰标：近港1755-1765美元/吨，现货1760-1770美元/吨，环比下跌25美元/吨。
  • 泰混：近港1770-1780美元/吨，现货1780美元/吨，环比下跌20美元/吨。
  • 马标：近港1750美元/吨，现货1755美元/吨，环比下跌35美元/吨。
  • 马混：无报价。
  • 非洲10#：近港1715美元/吨，无现货报价。

整体来看，进口胶价格略有下滑，市场供应逐步增加，但需求端尚未明显改善。

市场趋势与建议

1. 趋势强度

• 橡胶趋势强度：0
• 趋势分类：中性

2. 市场分析

• 下游轮胎企业：多数半钢胎企业开工表现平稳，主要因前期订单充足支撑，但部分区域因海运价格上涨导致订单缩减，新订单量出现下滑。
• 库存情况：整体库存不足，企业短期内仍维持高开工状态。
• 市场走货：国内市场走货一般，终端需求不足，代理商按需采购，拿货情绪不高，但订单满足率逐步改善，市场价格基本平稳。

3. 未来展望

• 供应端：随着产区天气逐渐缓和，原料产出处进入季节性上量阶段，供应增量预期或打压市场情绪。
• 需求端：下游多数轮胎企业提前进入放假检修，需求端弱势压制逐渐显现。
• 成本端：原料成本维持高位，新胶入市仍需时间，对胶价形成一定支撑。
• 价格走势：预计日内宽幅震荡运行，短期缺乏明确方向。

风险提示

• 投资者应关注市场供需变化及成本波动。
• 市场存在不确定性，需谨慎操作。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，不依赖本报告进行具体操作。

免责声明：本报告的信息来源于已公开的资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。报告观点不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，仅供专业投资者参考。市场有风险，投资需谨慎。