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道通科技新能源战略总结

核心内容

道通科技于2021年9月25日在海南三亚举行了“2021道通科技合作伙伴峰会暨新能源战略发布会”，正式发布了新能源汽车“诊、检、充、储”数字一体化解决方案发展战略。该战略旨在抓住全球新能源汽车市场快速增长的机遇，拓展公司在新能源领域的业务布局，提升市场竞争力。

主要观点

新能源战略定位

公司新能源战略围绕“诊、检、充、储”全链路展开，涵盖新能源诊断检测系统、智慧充电检测系统以及梯次利用及能源管理三大核心业务，致力于打造数字一体化生态系统。

产品战略

• 产品线齐全：公司推出了包括交流桩、壁挂直流桩、直流快充桩和直流超充桩在内的多种充电桩产品。
• 技术突破：重点发展车桩兼容技术（兼容性达99.5%）、智慧电池检测技术（SOC估差<3%）和电力电子技术，以提升产品性能与用户体验。
• 解决方案多样化：提供家用充电、工作场所、商业场所、加油站、车队充电及充电网络运营商等解决方案。

技术战略

• 车桩兼容技术：提高一次性充电成功率，改善行业充电体验。
• 智慧电池检测技术：提升电池安全性和效率，积极与生态合作。
• 电力电子技术：保障安全充电，提升产品可靠性与竞争力。

市场战略

• 拓展新能源市场：积极拓展新能源诊断检测市场与智慧充电市场。
• 开放式平台合作：构建与开放式平台的合作关系，推动业务生态发展。

关键信息

公司财务预测

• 营业收入：预计2021-2023年分别为22.02亿元、30.15亿元、40.11亿元。
• 归母净利润：预计分别为6.06亿元、8.28亿元、11.16亿元。
• 每股收益（EPS）：预计分别为1.35元、1.84元、2.48元/股。
• 市盈率（PE）：预计2021年为60.35倍，2022年为44.16倍，2023年为32.78倍。
• 目标价：维持2021年70倍目标PE，对应目标价为94.50元，评级为“买入”。

股票表现

• 当前价/目标价：81.30元 / 94.50元。
• 目标期限：6个月。
• 52周最高/最低价：93.17元 / 57.64元。

财务数据

• 资产负债表：资产总计从2019年的1507.19亿元增长至2023年的预计5882.94亿元。
• 现金流量表：预计2023年现金净增加额为720.32亿元。
• 主要财务比率：毛利率逐年提升，从62.36%增长至66.03%；净利率稳定在27.34%-27.83%之间；ROE从28.06%提升至22.99%。

风险提示

• 市场风险：包括新冠肺炎疫情反复、中美贸易摩擦升级、知识产权纠纷等。
• 业务风险：国内市场拓展进度低于预期、新能源战略推进不及预期、汽车后市场竞争加剧。

投资建议

• 评级：维持“买入”评级。
• 目标PE：70倍。
• 目标价：94.50元。

盈利预测表

投资评级说明

结论

道通科技通过发布新能源战略，积极布局新能源汽车相关市场，推动产品、技术与市场的全面发展。公司凭借技术优势与产品多样性，在新能源领域展现出强劲的增长潜力，盈利预测乐观，投资建议为“买入”。然而，公司也面临一定的市场与业务风险，需关注战略执行与市场拓展情况。