20211115-国元期货-化工期货日报_聚烯烃走势分化_关注塑料能否站稳9000一线_4页

国元期货研究报告总结：聚烯烃走势分化 关注塑料能否站稳

核心内容概述

本报告发布于2021年11月15日，由国元期货研究咨询部张霄撰写。报告主要分析了聚烯烃、PTA、天胶等期货品种的近期走势及市场影响因素，结合现货行情数据与行业要闻，对市场进行了全面评估。

主要观点

聚烯烃走势分化

• 塑料（L2201）：上周五夜盘塑料2201合约震荡上行，收盘价为9016，涨幅1.45%，周涨幅1.58%。塑料市场关注是否能有效站稳9000一线。
• PP（PP2201）：PP2201合约收盘价为8673，涨幅1.07%，周涨幅0.8%。近期石化库存大幅反弹，下游部分装置开工率回暖，但整体市场仍处于宽幅震荡状态。
• 聚烯烃现货行情：聚烯烃石化库存为73万吨，塑料排产比例为37.2%，PP排产比例为25.47%。库存压力与下游需求之间的博弈是影响价格走势的关键。

PTA走势

• TA2201合约：上周五夜盘震荡收阳，收盘价为4998，跌幅1.3%，周涨幅0.6%。市场预期进一步考验下方支撑，整体以窄幅震荡为主。
• 聚酯产业链：PX、PTA、MEG、聚酯及终端开工率分别为68.31%、78.16%、54.87%、84.47%、61.99%。虽然双十一接近尾声，但聚酯市场开工率回暖有限，利好基本释放，市场维持震荡。

天胶走势

• 天胶主力合约：上周五夜盘持续上涨震荡收阳，显示市场对供应端支撑较强。
• 供应端影响：主产地因天气原因导致供给偏紧，中国集中到港无大幅增加预期。同时，轮胎开工率出现回暖，推动价格重心上移。

关键信息

期货行情数据

行业要闻

• 原油市场：纽约原油期货下跌，创3月以来最长周连跌纪录，WTI下跌1.0%，布伦特下跌0.8%。
• 煤炭运输：大秦铁路运量高位运行，港口存煤持续回升。
• PX市场：上周五PX尾盘成交1手，1月成交价格为923美元/吨，12月递盘925美元/吨，商谈重心微降。
• 泰国劳工短缺：泰国重开国门后面临严重劳工短缺，预计需引进80万名外劳以支持经济重建。
• 乘用车市场：芯片供给最黑暗时刻已过去，2022年乘用车市场总体厂家批发增速预计在5%左右，新能源车预计带来百万量级增量。

基差图示

• 图表1：塑料基差图
• 图表2：PP基差图
• 图表3：TA基差图
• 图表4：Ru基差图
  数据来源：wind、国元期货

重要声明

本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不保证其准确性及完整性。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，亦未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。

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总结

报告指出，聚烯烃市场走势分化，塑料关注能否站稳9000一线，PP维持震荡。PTA市场窄幅震荡，天胶因供应偏紧及终端回暖而上涨。同时，原油价格下跌、大秦铁路运量高位、PX市场微调、泰国劳工短缺及乘用车市场回暖等因素对市场产生重要影响。建议投资者保持谨慎，关注市场动态及供需变化。