2017-新技术产业链专题-激光显示的未来_36页_2mb

激光显示行业专题报告总结

核心内容概述

激光显示作为新一代显示技术，因其在亮度、寿命、色域和节能环保等方面的显著优势，正逐步取代传统显示技术，成为未来显示技术发展的主流方向。本报告分析了激光显示技术的发展趋势、市场渗透路径、技术路线及核心企业，并对行业未来三年的发展进行了预测。

主要观点与关键信息

1. 激光显示：大屏显示的未来

• 激光显示在亮度（5万流明）、寿命（2万小时）、色域（93%）和能效（450lm/w）等方面远超传统光源（氙灯、汞灯、LED），具备显著的技术优势。
• 激光显示是第四代显示技术，代表未来全色显示和大屏显示的发展趋势。

2. 市场渗透路径

• 激光显示的渗透路径是从高流明到低流明：电影放映机（15k流明以上）→ 工程投影机（5k-15k）→ 激光电视（3k-5k）→ 消费级投影仪（3k以下）。
• 电影放映机是激光显示渗透最快的领域，预计2018年市场规模达850亿元。

3. 显示技术国产化机遇

• 目前主流显示技术（LCD、LED、OLED、DLP）核心技术被欧美日韩掌握，而我国在激光显示领域具备全球第三的研发地位，拥有超过15%的专利，是争夺显示技术话语权的绝佳机会。
• 国家政策对激光显示产业大力支持，推动其发展。

4. 产业链受益环节

• 激光显示技术的革新主要影响光源和整机环节，这两个环节是产业链中最具投资价值的部分。
• 技术路线包括纯激光、ALPD和激光LED混合技术，分别适用于不同市场，形成差异化竞争。

5. 核心企业推荐

• 迪威视讯（300167）被重点推荐为国内激光显示行业龙头，具备以下优势：
  • 拥有全球领先的纯激光显示技术；
  • 通过好莱坞DCI认证，成为全球第五家电影放映机品牌商；
  • 2015年6月开始出货，月销量超过10台，产业化初期；
  • 拥有智慧城市、IDC和光纤租赁等多业务协同，综合竞争优势明显；
  • 盈利预测显示，2015-2017年净利润分别为0.02亿、1.85亿、2.8亿，对应EPS为0.01元、0.62元、0.93元，给予17PE估值35，目标价33元，对应100亿市值。

技术路线与市场前景

技术路线

• 纯激光：亮度高、色域广，适合高端市场（如电影放映机、工程投影机）。
• ALPD：在10k流明以下市场具备价格优势，适合中端市场。
• 激光LED混合：适合3000lm以下市场，如教育投影仪和微型投影仪。

市场预测

行业趋势与挑战

• 激光显示的产业化进程由高流明向低流明逐步渗透，成本优势随屏幕尺寸增大而更加显著。
• 由于激光光源的高成本，短期内在消费级投影仪领域难以形成竞争力，但随着在高端市场的放量，价格将逐步下降，未来有望渗透到消费级市场。
• 激光显示面临的主要技术挑战包括激光光源成本高、散斑问题等，但近年来已逐步解决。

政策与技术背景

• 2015年被定义为激光显示元年，国际大厂开始量产，国内企业也加速产业化。
• 国家政策对激光显示产业给予大力支持，推动其成为重点发展方向。
• 激光显示技术在2015年已具备一定的产业化基础，未来增长空间巨大。

产业链与竞争格局

• 激光显示产业链包括激光光源、光学引擎和显示终端，其中光源和整机是核心环节。
• 国内主要涉及激光显示的上市公司包括迪威视讯、海信电器、四川长虹，其中迪威视讯技术领先，市场占有率高。
• 全球激光显示市场由巴可、科视、NEC和中视迪威等企业主导，竞争格局逐步形成。

总结

激光显示技术凭借其高亮度、长寿命、广色域和节能环保等优势，正在逐步取代传统显示技术，成为未来大屏显示的主流。其市场渗透路径从高流明向低流明逐步推进，2015年是激光显示产业化的重要起点。国内企业在激光显示技术上已具备全球第三的研发地位，拥有广泛的专利布局，是实现显示技术国产化的绝佳机会。迪威视讯作为国内激光显示行业龙头，凭借技术优势、业务协同及政策支持，有望在未来三年实现业绩大幅增长，成为激光显示产业链中最具投资价值的企业之一。