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固定收益市场日报总结 - 2024年10月4日

根据固定收益部报告，今日亚洲市场整体表现平稳，特别是高收益债（IG）市场在公布美国就业数据日前趋于沉寂。

东亚区债务市场概况

• 中资房地产债方面，龙湖（CHJMAO）2029年债券走强，表现优于销售数据预期；恒大（HAOHUA）和阿里巴巴（BABA）信用利差进一步收窄。
• 新加坡天鹅（SUMIL）和澳大利亚NIB等保险公司永续债跟随机构买入呈现上行走势。

债券发行情况

• 亚洲（不含日本）美元债券前三季度总发行量同比增长330%，达1,510亿美元。中国、韩国、香港为最大发行地，金融机构占比42.7%。
• 中国地方融资平台前三季度发行增长720%至446亿美元，离岸中资美元债和离岸人民币发行量同比跃升显著。

市场表现突出债券

• 国债：中国澳门建设（CHJMAO 2029）、龙湖（CHJMAO 2029）等走高；鱼跃（SHUION）和新城（COGO）债券承压。
• 高收益地产：华润置地（CHRL）美元债券走强，中国金茂、龙湖、华侨城表现分化。
• 信用评级调整：印尼LPKRIJ公司评级从Caa1上调至B3，展望变为正面。

宏观市场动因

• 美股周三走低，若就业报告超预期恐影响债券需求。
• 中东地缘冲突加剧风险偏向上行，利率预期上修使10年期美债收利率升至4.18%。

当日TOP涨跌股分析

• 表示CHJMAO等房企有利好动因，部分债券走高；而鱼跃表现疲软，开发商分化明显。

风险与重要披露

免责声明涵盖债券市场潜在波动、评级风险、投资建议限制等内容，提醒投资者须独立评估投资方案。

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