20140901-开源证券-策略周报_大盘反弹趋势未变_红九月有望来袭_12页_557kb

开源证券研究所策略周报总结

核心内容概述

开源证券研究所于2014年9月1日发布周报，指出A股市场在经历短期调整后，整体反弹趋势未变，红九月行情有望开启。报告强调应关注“势”而非具体点位，认为市场正在经历结构性调整，新兴产业和主题投资将成为未来重点。

主要观点

• 市场调整是加仓机会：指数的整数关更多是心理关口，不应过度关注。当前市场处于反弹趋势中，应将调整视为布局时机。
• 政策支持增强市场信心：管理层通过改革、金融国家队加仓、RQFII额度扩容等举措，为市场注入信心，有助于市场企稳反弹。
• 结构性行情持续：在改革转型背景下，宏观与微观的背离将成为常态，新兴成长行业仍有持续机会。
• 主题投资成为主流：包括沪港通、国企改革、财税改革、土地改革、国防军工、互联网与信息安全等主题投资机会值得关注。
• 行业分化明显：蓝筹股中，消费、基建相关白马股有望估值修复，而传统周期股表现取决于外围经济复苏情况。

关键信息

一、市场回顾与展望

• 上周A股主要指数出现超过1%的调整，深成指和创业板指数跌幅超2%。
• 上证综指跌破2200点，但周五反弹，显示市场底部支撑。
• 市场风险溢价下降，政策放松与经济企稳迹象增强，吸引资金入场。

二、政策与市场动向

• 改革预期加强：国务院推动强改革，为市场带来新活力。
• 金融国家队加仓：汇金在蓝筹ETF和中证500ETF中加仓，释放积极信号。
• RQFII扩容：外汇局批复212亿元RQFII额度，缓解A股流动性压力。
• 沪港通测试推进：8月23日、24日多家券商参与测试，系统稳定，预计即将启动。

三、行业与板块机会

• 核电板块：国内核电重启，产业链热度提升，重点关注：江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保。
• 北斗导航：作为自主可控的导航系统，北斗应用即将爆发，关注：欧比特、海格通信、振芯科技、华力创通、四维图新、四创电子、中国卫星、中海达。
• 在线教育：行业处于起步阶段，市场规模快速增长，关注：鹏博士、全通教育、立思辰、方直科技、拓维信息、科大讯飞、数码视讯。
• 军工板块：国防军工主题持续受关注，关注：北方创业、航空动力、中国卫星、中航电子、中航精机、高德红外、北方导航。
• 新能源汽车：受政策推动与市场成熟影响，有望快速发展，关注：万向钱潮、新宙邦、奥特迅、比亚迪、赣锋锂业、国电南瑞、宇通客车、动力源。
• 互联网与信息安全：上升为国家战略，关注：蓝盾股份、立思辰、梅泰诺、美亚柏科、国民技术、启明星辰、卫士通、任子行、北信源。

投资建议

• 仓位配置建议：80%仓位。
• 板块选择：建议关注核电、北斗导航、军工、信息安全等成长性明确的新兴产业。
• 避免高估值板块：如煤炭、钢铁等传统周期股，需关注外围经济复苏情况。
• 主题投资策略：把握改革政策带来的主题性投资机会，如国企改革、财税改革、土地改革等。

投资评级说明

• 证券评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（5%~20%）、中性（-5%~5%）、减持（5%以下）。
• 行业评级：看好（超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）。
• 基准指数：沪深300指数。

公司信息

• 公司简介：开源证券有限责任公司是经中国证监会批准设立的专业证券公司，注册资本13亿元，主要股东包括陕西煤业化工集团、美的技术投资等。
• 业务范围：
  • 证券经纪
  • 证券投资咨询
  • 财务顾问
  • 证券自营业务
  • 资产管理业务
  • 融资融券业务
• 营业部信息：公司下设22家营业部，覆盖多个城市，提供多样化的交易渠道与服务。

法律声明

• 本报告仅供客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证准确性与完整性。
• 投资者应结合自身情况，谨慎决策。

总结

开源证券研究所认为，A股市场在政策支持与改革预期的推动下，反弹趋势未变，红九月行情可期。投资者应关注结构性机会与主题投资，优先布局核电、北斗导航、军工、信息安全等新兴行业，同时注意蓝筹股的分化，选择低估值、业绩稳定的板块。整体来看，市场正在向积极方向演变，但需注意风险与市场波动。