20260427-华泰期货-黑色专题_电网投资迎来全球浪潮_储能发展获得历史机遇_25页_1mb

报告摘要

本报告分析了全球电网和储能的发展趋势，指出电网和储能作为电力系统的重要组成部分，将在未来电力绿色转型中发挥关键作用。能源“不可能三角”（安全、环保、经济）长期制约电力系统转型，而电网和储能的建设被视为解决这一问题的重要路径。

中国电力市场改革
- 中国电网从计划经济向市场经济转型，电网投资规模持续扩大。
- 2024年电网工程投资增速超过电源工程投资，标志着电力投资重心转向电网。
- 2025年中国电网工程投资达6395亿元，同比增长5.1%，占电力投资的37%。
- “西电东送”工程已建成46条特高压线路，总长度达6.2万公里，跨省跨区域输电能力达3.7亿千瓦，输送电量达9984亿千瓦时。
- “十五五”期间，中国计划建设约100个国家级零碳园区，绿电直供比例不低于50%。
欧美电网问题与投资
- 美国三大电网之间缺乏统一调度，电网老化严重，新能源并网周期长。
- 欧洲电网虽然跨区域调度能力优于美国，但同样面临设备老化和投资不足的问题。
- 全球电网投资预计到2030年达5900亿美元，中国占比30%，美国21%，欧洲17%。
中国电网投资计划
- 国家电网计划在“十五五”期间投资4万亿元，其中特高压和跨区输电占25%，配网升级占51%。
- 南方电网投资2万亿元，其中柔性直流和区域主网架构占30%，配网升级和城市供电占40%。
- 配电网建设将重点提升分布式新能源接纳能力，目标达9亿千瓦，支撑充电基础设施超4000万台。

中国储能发展现状
- 中国已成为全球第一大储能装机国，2025年累计在运装机量达213GW，其中新型储能145GW，抽水蓄能67GW。
- 新型储能中锂离子电池占比达97%，独立和共享储能占58%，新能源配储占32%。
- 中国储能平均时长提升至2.58小时，4小时以上长时储能占比将超30%。
全球储能发展趋势
- 2025年全球储能累计在运装机量达496GW，其中新型储能279GW，抽水蓄能181GW。
- 全球新增新型储能装机中，中国占比58.6%，美国16.2%，欧洲13.6%。
- 大储装机比例持续上升，2025年达82%，户储和工商储分别占10%和8%。
中国储能增长空间与挑战
- 中国储能发展仍需解决经济性问题，实现风储/光储平价。
- 未来中国储能装机量预计达490GW，其中抽水蓄能120GW，新型储能370GW。
- 技术升级和规模效应是降低储能成本的关键。
欧美储能发展路径
- 美国通过税收激励和政策支持推动储能发展，得克萨斯州和加利福尼亚州发展较快。
- 欧洲通过法规支持和碳关税政策，推动大储和工商储发展，户储发展或受限。
- 2030年，美国新型储能装机量预计达172GW，欧洲预计达164GW。